20240722-铜冠金源期货-钢材周报_政策未超预期_钢价或震荡调整_9页_1mb

钢材周报总结

一、宏观与基本面

1. 宏观经济数据
   2024年1-6月，全国固定资产投资同比增长39%，基础设施投资增长54%（尤其水利、航空、铁路领域表现强劲）。房地产开发投资同比下降10.1%，房屋新开工面积下降237%，市场信心较弱。
2. 产业数据
   上周螺纹钢产量223万吨，环比减少4万吨；热卷产量327万吨，环比减少4万吨。总体钢产量回落明显，但热卷库存压力不减，总库存较前期有所下降，表需略有回升。

二、行情评述

1. 价格走势
   上周钢材期货震荡下跌，随着三中全会结束政策预期减弱，期价转弱。现货方面，唐山钢坯价格3270元/吨，上海螺纹报价3340元/吨，热卷3610元/吨。
2. 观点与建议
   宏观面未超预期，预计钢材价格震荡调整，操作建议“逢高做空”。螺纹钢参考区间3400-3620元/吨，热卷参考区间3550-3780元/吨。

三、政策与要闻

1. 政策导向
   三中全会提出深化财税、资本市场、国资国企等改革，并强调加强房地产新模式建设与民营经济促进。
2. 行业动态
   多家钢厂将执行新国标钢筋生产，如新疆八一钢铁、江苏永钢等。同时，国家统计局数据显示钢材月度产量同比下降超10%，长期需求压力较大。

四、图表数据摘要

展示了钢材期货月差、基差、现货价差、钢厂利润、开工率及产量变化，从图表可见：

• 螺纹钢及热卷现货与期货基差均呈下行趋势；
• 铁水产量下降，钢厂利润压缩；
• 各类钢材库存逐步减少，但区域价差未显著扩大。

五、风险因素

产业政策和需求是否超预期是未来市场波动的核心风险点，建议投资者密切跟踪房地产开发、环保政策及钢厂复产节奏。

总体上，钢材市场短期内供需矛盾尚未完全缓解，建议投资者采取谨慎策略，关注政策变化和价格区间波动节奏。