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宏源期货铁矿石早报总结（2026/3/18）

核心内容

本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，主要内容包括期货价格走势、现货市场数据、进口利润情况、库存变化以及市场影响因素分析。报告指出铁矿石市场近期受供应管控预期和需求改善等因素影响，价格有所波动，但中长期走势仍需关注钢厂复产和终端需求。

期货价格走势

现货市场数据

最优交割品：纽曼粉，折仓单（厂库）776元/吨。

进口利润与掉期结算

库存与发运数据

重要资讯

1. 港口库存：8月9日-15日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量为1312.6万吨，环比下降5.3万吨，库存规模小幅回落，但仍高于年初平均水平。
2. 成交数据：3月17日，全国主港铁矿石成交58.00万吨，环比下降14.7%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.30万吨，环比下降8.2%。
3. 短流程钢厂：四川11家短流程钢厂废钢日耗量约33200吨，较节前增加9.2%；预计本月底一座长期停产钢厂复产，日耗或将再度增加。
4. 独立电弧炉钢厂成本与利润：76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3396元/吨，环比增加3元/吨；平均利润亏损81元/吨。
5. 水泥行业整顿：中国水泥协会召开反内卷专项工作会议，明确将低价倾销、恶意窜货纳入行业信用惩戒清单，首批重点督查区域为广东、广西、四川三省。

多空逻辑分析

• 短期支撑因素：
  • 现货市场成交环比回升，价格反弹。
  • 供应管控预期增强，导致部分品种流动性受限，短期波动加大。
  • 伊朗冲突提升航运成本预期，为矿价提供支撑。
• 需求改善预期：
  • 节后复工与需求兑现是市场焦点，预计铁水产量将显著回升。
• 中长期制约因素：
  • 高库存背景下，去库压力仍将成为制约价格上行的关键。
  • 钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏以及终端需求真实兑现情况将决定中长期走势。
• 交易建议：
  • 正套明显走扩，短期需继续关注谈判进展，谨慎操作。

交易策略

整体策略：震荡。

其他信息

• 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，也不保证信息和建议不会发生变化。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。
• 数据来源：Wind、钢联。
• 分析师：研究所白净（期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999）。
• 联系方式：电话：010-82292661。