> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档为华创证券固收团队发布的可转债市场分析报告，主要围绕当日市场表现、资金流动、转债估值及行业轮动情况进行分析。报告面向金融机构专业投资者，强调信息的保密性和使用限制，提醒普通投资者需谨慎使用。 ## 主要观点与关键信息 ### 市场概况 - **转债市场**：今日可转债有所修复，估值小幅抬升。 - **主要指数表现**： - 中证转债指数：环比上涨 $0.94\%$ - 上证综指：环比上涨 $0.32\%$ - 深证成指：环比上涨 $1.05\%$ - 创业板指：环比上涨 $2.02\%$ - 上证50指数：环比下降 $0.07\%$ - 中证1000指数：环比上涨 $0.96\%$ - **市场风格**：小盘成长板块相对占优，涨幅前三位为通信、计算机、电子；跌幅前三位为石油石化、房地产、食品饮料。 - **资金表现**： - 转债市场成交额为623.21亿元，环比增长 $4.05\%$ - 万得全A总成交额为20610.28亿元，环比减少 $7.35\%$ - 沪深两市主力净流入19.86亿元 - 十年国债收益率环比降低1.39bp至 $1.82\%$ ### 转债价格与估值 - **转债价格**： - 整体收盘价加权平均值为138.17元，环比上升 $0.92\%$ - 高价券（收盘价 $>130$ 元）占比 $70.28\%$，环比上升2.32pct - 收盘价在100元以下的个券为0只 - 价格中位数为136.85元，环比上升 $0.96\%$ - **转债估值**： - 百元平价拟合转股溢价率为 $36.82\%$，环比上升0.68pct - 整体加权平价为105.02元，环比下降 $0.09\%$ - 偏股型转债溢价率 $14.66\%$，环比上升0.65pct - 偏债型转债溢价率 $89.98\%$，环比上升2.62pct - 平衡型转债溢价率 $26.06\%$，环比上升1.97pct ### 行业表现 - **正股行业指数**：今日18个行业上涨，占比过半。 - **转债行业指数**：26个行业上涨，仅轻工制造和钢铁下跌。 - **行业涨跌幅**： - 正股涨幅前三：通信（+5.23%）、计算机（+2.46%）、电子（+2.41%） - 正股跌幅前三：石油石化（-1.47%）、房地产（-1.05%）、食品饮料（-0.91%） - 转债涨幅前三：通信（+3.80%）、国防军工（+3.47%）、家用电器（+3.06%） - 转债跌幅前三：轻工制造（-2.16%）、钢铁（-0.42%） ### 行业分类表现 - **收盘价**： - 大周期：$+0.80\%$ - 制造：$+1.48\%$ - 科技：$+2.93\%$ - 大消费：$+0.99\%$ - 大金融：$+0.09\%$ - **转股溢价率**： - 大周期：$+1.4\mathrm{pct}$ - 制造：$+1.9\mathrm{pct}$ - 科技：$-0.4\mathrm{pct}$ - 大消费：$+0.38\mathrm{pct}$ - 大金融：$+0.73\mathrm{pct}$ - **转换价值**： - 大周期：$-0.46\%$ - 制造：$-0.08\%$ - 科技：$+3.50\%$ - 大消费：$+0.45\%$ - 大金融：$-0.51\%$ - **纯债溢价率**： - 大周期：$+1.1\mathrm{pct}$ - 制造：$+2.1\mathrm{pct}$ - 科技：$+4.5\mathrm{pct}$ - 大消费：$+1.2\mathrm{pct}$ - 大金融：$+0.095\mathrm{pct}$ ## 风险提示 - 正股波动较大 - 转债估值压缩 - 经济复苏不及预期 - 外围市场波动 ## 附：分析师信息 - **联席所长、固收首席分析师**：周冠南，SAC：S0360517090002 - **研究员**：李宗阳，SAC：S0360123070019 ## 附：其他信息 - **图表1**：主要市场指数表现 - **图表2**：成交额及国债收益率变化 - **图表3**：主力净流入情况 - **图表4**：转债估值修复指数 - **图表5**：博时可转债ETF份额变化 - **图表6**：海富通可转债ETF份额变化 - **图表7**：行业分类收盘价变化 - **图表8**：行业分类转股溢价率变化 - **图表9**：行业分类转换价值变化 - **图表10**：行业分类纯债溢价率变化 ## 法律声明 - 本资料仅适用于经认可的专业投资者。 - 普通投资者若使用本资料，需寻求专业投资顾问的指导及后续解读服务。 - 未经华创证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或复制本资料内容。 - 华创证券不对使用本资料产生的任何直接或间接损失承担任何责任。