20260725-中泰期货-硅铁周报_9-11正套支撑全合约底部_关注宁夏大厂复产进度_21页_1mb

报告摘要

硅铁周报总结：2026年7月25日

核心内容概述

本周硅铁市场整体呈现供应端边际改善、需求端略显疲软的格局。主产区宁夏硅铁厂减产幅度较大，成为影响全国硅铁产量的主要因素。同时，下游需求端因铁水日产下降和金属镁减产，对硅铁市场形成一定的压力。硅铁期货价格波动较小，基差不具备参考价值，整体市场处于偏紧微过剩状态。

主要观点

供应端：
- 全国硅铁周度产量为16086吨，环比下降400吨，主要由于宁夏地区硅铁厂持续减产。
- 宁夏产区本周日产2600吨，环比减少570吨，是减产最显著的地区。
- 内蒙古、甘肃、青海、陕西等地区产量有所回升，但幅度有限。
- 6月全国硅铁总产量为48.32万吨，环比增长1.43%，但增速较慢，表明市场整体供应仍偏紧。
需求端：
- 河钢7月硅铁招标价格为6130元/吨，较上轮上涨30元/吨，招标量增加至3380吨，显示部分需求有所恢复。
- 金属镁价格小幅上涨，供应收缩，对硅铁市场形成一定支撑。
- 下游钢厂库存天数略有增加，但整体需求仍偏弱。
库存情况：
- 全国硅铁库存为84930吨，环比增加6220吨，显示供应端压力逐渐显现。
- 宁夏库存减少300吨，而内蒙古库存增加5800吨，反映区域库存变化差异。
- 钢厂库存天数显示北方略增，华东略有下降，华南显著上升，表明区域需求分化。
成本与利润：
- 宁夏硅铁成本为5487.75元/吨，环比上涨6元/吨，预计未来两周成本将维持稳定。
- 内蒙古硅铁成本为5552.50元/吨，环比上涨6元/吨，利润上涨44元/吨至197.50元/吨。
- 宁夏硅铁利润为162.25元/吨，环比下降6元/吨至162.25元/吨，显示利润承压。
- 兰炭价格维持稳定，但受电石价格下跌影响，兰炭需求疲软，难以支撑硅铁价格。
市场展望：
- 若宁夏SY和MY全面复产，预计硅铁周度产量将环比增加1080吨，折合月度产量约3.24万吨，可能推动供需格局由偏紧转为过剩。
- 中期内，建议投资者逢高做空硅铁合约，因市场供需边际走差明显，且下游需求疲软。

关键信息

供应端

全国周度产量：16086吨，环比下降400吨。
主要产区产量变化：
- 内蒙古：5470吨，环比下降40吨。
- 宁夏：2600吨，环比下降570吨。
- 甘肃：2980吨，环比上升160吨。
- 青海：2465吨，环比上升45吨。
- 陕西：2245吨，环比持平。
- 四川：50吨，环比持平。

需求端

河钢7月硅铁招标：
- 定价6130元/吨，折盘5930元/吨。
- 招标量3380吨，较上轮增加780吨。
金属镁价格：15950元/吨，环比上涨200元/吨，供应收缩支撑价格。
钢厂库存天数：全国16.46天，环比微增0.09天，显示需求偏弱。

成本与利润

兰炭价格：小料795元/吨，环比持平。
电价：
- 宁夏0.415元/度，环比持平。
- 内蒙古0.41元/度，环比持平。
- 青海0.33元/度，环比持平。
硅铁成本：
- 宁夏5487.75元/吨，环比上涨6元/吨。
- 内蒙古5552.50元/吨，环比上涨6元/吨。
- 青海4868.25元/吨，环比上涨6元/吨。
硅铁利润：
- 宁夏162.25元/吨，环比下降6元/吨。
- 内蒙古197.50元/吨，环比上涨44元/吨。
- 青海781.75元/吨，环比下降6元/吨。