20221027-宝城期货-金融期权_可逢低布局牛市价差策略_8页_639kb

报告摘要

金融期权市场分析总结

核心内容

2022年10月27日，宝城期货研究所发布金融期权市场分析报告，指出当前市场环境复杂，国内外风险因素制约股市风险偏好，市场情绪偏谨慎。然而，在稳经济政策和低估值安全边际的支撑下，股指下方仍有支撑，短期内整体走势以震荡筑底为主。

报告建议投资者在当前环境下，可逢低布局牛市价差策略，以应对市场波动。在期权品种选择上，短期可关注表现偏强的中证1000指数，当市场预期出现扭转信号时，可考虑布局超跌的上证50指数。

主要观点

市场环境：国内疫情反复、房地产周期未见拐点、外需走弱等因素限制经济复苏；海外高通胀未见拐点，美联储加息预期仍强，人民币贬值压力限制国内货币宽松空间。
股指走势：短期震荡筑底为主，下方支撑存在。
期权策略：建议采用牛市价差策略，以应对市场波动。
品种选择：短期选择中证1000指数，市场预期扭转后选择上证50指数。

关键信息

1. 新闻动态

国务院办公厅：印发《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》，提出40项具体举措，包括支持新能源汽车购置税免征、支持住房需求、稳定猪肉市场等。
人民银行：开展2400亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。
商务部：
- 1-9月对外非金融类直接投资5671.9亿元，同比增长8.5%。
- 1-9月实际使用外资10037.6亿元，同比增长15.6%。
国家统计局：1-9月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降2.3%。

2. 期权指标

上证50ETF期权

收盘价：2.419（下跌0.82%）
成交量PCR：0.86（较前日下降）
持仓量PCR：0.57（较前日下降）
隐含波动率：21.21%（11月平值期权）
历史波动率：19.48%（30交易日）

上交所300ETF期权

收盘价：3.690（下跌0.70%）
成交量PCR：0.89（较前日下降）
持仓量PCR：0.81（较前日下降）
隐含波动率：21.07%
历史波动率：18.33%

深交所300ETF期权

收盘价：3.690（下跌0.65%）
成交量PCR：0.89（较前日下降）
持仓量PCR：0.66（较前日下降）
隐含波动率：21.35%
历史波动率：18.53%

中金所沪深300指数期权

隐含波动率：21.33%
历史波动率：18.55%
成交量PCR：76.29（较前日上升）
持仓量PCR：62.28（较前日上升）

中金所中证1000指数期权

隐含波动率：24.54%
历史波动率：24.36%
成交量PCR：85.51（较前日上升）
持仓量PCR：90.27（较前日下降）

3. 相关图表

上证50ETF走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR
上交所300ETF走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR
深交所300ETF走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR
沪深300股指走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR
中证1000股指走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR

投资咨询团队简介

宝城期货投资咨询团队覆盖宏观及商品各板块的研究，团队成员曾担任CCTV证券资讯频道特约期货评论员、期货日报特约记者和特约讲师。近年来，团队成员在各交易所荣获品种高级分析师、资深分析师称号，并多次获得最佳工业品分析师称号。团队在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和《期货日报》等业内知名报刊发表文章千余篇。