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2025年10月22日软商品市场整体呈现震荡偏弱格局。棉花方面，ICE美棉微涨0.39%至64.41美分/磅，郑棉主力合约收于13540元/吨，持仓小幅增加。国内现货价上涨，南疆新棉收购价约6.2-6.3元/公斤。郑棉价格受产量预期、收购成本支撑及宏观情绪影响，但上行受制于供应压力和套保需求，短期维持区间震荡。白糖方面，巴西10月第三周出口同比下滑2.68%，原糖期价大跌超3%，国内现货报价普遍下调，加工糖价格区间为5790-5990元/吨。受原糖走弱拖累，郑糖跌破5400点，盘面弱势明显，成交清淡，陈糖去库持续。关注后期甘蔗糖产量预估变化。总体来看，棉花震荡整理，白糖延续偏空态势。