20230218-华创证券-_金工周报_短期市场出现调整_后市或以震荡行情为主_26页_2mb

金工周报总结（20230213-20230217）

核心内容概述

本周A股市场整体下跌，上证指数下跌1.12%，创业板指下跌3.76%。港股市场同样承压，恒生指数下跌2.22%。市场整体呈现震荡下行趋势，但部分模型信号显示后市或继续震荡。从行业表现来看，食品饮料、石油石化、纺织服装、建材、钢铁涨幅居前，而电力设备及新能源、电子、房地产、农林牧渔、有色金属跌幅较大。资金流向方面，所有行业均出现主力资金净流出，其中电力设备及新能源、电子、计算机、基础化工、机械流出居前。

主要观点与关键信息

一、市场回顾与展望

1. 指数角度

• 宽基指数表现：上证指数、创业板指等主要指数本周均出现下跌，其中创业板指跌幅最大，为3.76%。
• 择时信号：
  • A股：短期成交量模型看多，智能300模型看多，综合兵器V3模型和综合国证2000模型看多；中期月历效应模型看多；长期动量模型中性。
  • 港股：中期成交额倒波幅模型看多。

2. 行业角度

• 涨幅前五行业：食品饮料、石油石化、纺织服装、建材、钢铁。
• 跌幅前五行业：电力设备及新能源、电子、房地产、农林牧渔、有色金属。
• 资金流向：所有行业主力资金净流出，电力设备及新能源、电子、计算机、基础化工、机械流出较多。
• 基金仓位变化：股票型基金总仓位为94.01%，较上周增加44个bps；混合型基金总仓位为77.17%，较上周增加41个bps。
• 行业仓位分布：
  • 股票型基金重仓行业：电力设备及新能源、医药、食品饮料、电子、银行。
  • 混合型基金重仓行业：电力设备及新能源、食品饮料、医药、电子、国防军工。
  • 超低配行业：电力设备及新能源、消费者服务、国防军工、食品饮料、电子。

3. 基金角度

• 基金收益：
  • 偏债混合型基金平均收益为-0.41%。
  • 股票型基金平均收益为-1.87%。
• ETF表现：股票型ETF平均收益为-1.87%，收益前10的ETF基金主要集中在消费、医药等领域。

4. 北上资金角度

• 北上资金本周净流入82.51亿元，其中沪股通流入31.06亿元，深股通流入51.45亿元。

5. 大师策略监控

• 监控33个大师系列策略，其中价值型策略19个，成长型策略6个，综合型策略8个。
• 策略表现反映市场因子暴露情况，可用于调整投资策略。

6. 形态学监控

• 双底形态：部分个股实现突破，但具体个股未列出。
• 杯柄形态：部分个股实现突破，但具体个股未列出。
• 形态风险个股：部分个股因形态问题被标记为风险。
• 其他风险事件：包括下周解禁事件及可能影响市场的其他事件。

二、下周市场展望

• A股择时观点：市场后市或以震荡为主，成交量模型看多，存在放量下跌的可能。
• 港股择时观点：港股指数继续看多，成交额倒波幅模型仍显示看多信号。
• 下周推荐行业：非银行金融、钢铁、消费者服务、交通运输、石油石化。

风险提示

本报告基于历史数据，不代表未来趋势。投资者应结合自身风险承受能力进行投资决策。

附：相关研究报告

• 《华创金工周报（20221114-20221118）：择时短期信号翻空较多，后市或延续震荡》
• 《华创金工周报（20221107-20221111）：基金加仓，择时空头信号增加，后市或震荡》
• 《华创金工周报（20221031-20221104）：基金减仓，择时短期中性，后市或上涨》
• 《华创金工周报（20221024-20221028）：择时多空交织，基金减仓，后市或继续震荡》
• 《华创金工周报（20221017-20221021）：基金减仓，择时短期中性，后市或震荡》

附：图表目录

• 图表1：常见宽基本周行情
• 图表2：宽基短期、中期、长期择时信号展示
• 图表3：行业指数涨跌幅相关性矩阵
• 图表4：分析师一致预期角度看行业
• 图表5：部分行业历史仓位展示
• 图表6：基金绝对仓位
• 图表7：基金超低配仓位
• 图表8：不同类型基金本周行情
• 图表9：本周收益前10的ETF基金
• 图表10：大师策略监控
• 图表11：2022年收益最好大师策略Top10
• 图表12：HCVIX最新走势图
• 图表13：双底形态组合净值走势
• 图表14：上周双底形态实现突破个股
• 图表15：杯柄形态组合净值走势
• 图表16：上周杯柄形态实现突破个股
• 图表17：本周双底形态实现突破个股
• 图表18：上周杯柄形态实现突破个股
• 图表19：下周新发基金
• 图表20：上周倒杯子形态实现突破个股
• 图表21：下周解禁事件涉及个股
• 图表22：其他风险事件
• 图表23：历史观点回顾

总结

本报告从指数、行业、基金仓位、ETF表现、北上资金、大师策略及形态学等多个角度对市场进行了全面分析。A股和港股均出现下跌，但部分模型信号显示后市或以震荡为主。下周推荐行业为非银行金融、钢铁、消费者服务、交通运输、石油石化。投资者应关注资金流向及基金仓位变化，同时警惕形态风险及解禁事件等影响。