20210425-华创证券-_金工周报_基金仓位掉头_后市或不能轻易看空_24页_2mb

金工周报总结（20210419-20210423）

核心内容

本周A股市场整体呈现创业板强势、上证指数偏弱的走势。创业板指数全周上涨7.58%，创3个月最大单周涨幅；上证指数上涨1.39%，沪深300上涨3.41%。行业方面，医药、电力设备及新能源、食品饮料、电子、有色金属涨幅居前，而商贸零售、房地产、建筑、综合、电力及公用事业跌幅居前。从资金流向来看，除医药、电力设备及新能源、有色金属外，主力资金净流出，其中汽车、电力及公用事业、计算机、非银行金融、房地产流出较多。

主要观点

• 市场择时信号：短期择时模型无宽基看多信号，低波之刃模型不看多；中期推波助澜模型不看多；长期动量摆动模型大部分宽基指数不看多。
• 基金仓位变化：股票型基金总仓位为90.90%，较上周增加3个bps；混合型基金总仓位为72.00%，较上周增加45个bps。股票型先行者基金仓位为96.07%，混合型先行者基金仓位为58.73%。
• 基金收益情况：股票型基金平均收益为3.80%，股票型ETF平均收益为3.03%。
• 新发基金情况：本周新成立公募基金48只，合计募集258.43亿元，其中混合型基金数量最多，共34只，募集159.57亿元；股票型基金4只，募集4.67亿元；债券型基金8只，募集94.16亿元。
• 北上资金：本周北上资金共流入210.24亿元，其中沪股通流入67.92亿元，深股通流入142.33亿元。
• VIX指数：本周VIX小幅上升，最新值为19.73，与历史VIX指数相关性达99.2%。
• 形态学表现：双底形态组合本周上涨0.9%，相对上证综指跑赢0.49个百分点；杯柄形态组合本周上涨-0.15%，相对上证综指跑赢-1.54个百分点。本周实现突破的个股包括长春高新、东方雨虹、大华股份、中国宝安、ST力帆、西藏珠峰、宝钢包装等。

关键信息

• 基金持仓偏好：医药、电力设备及新能源、食品饮料、电子、有色金属为股票型基金重仓行业；医药、电力设备及新能源、食品饮料、消费者服务、有色金属为基金超低配行业。
• 下周推荐行业：医药、食品饮料、电力设备及新能源、钢铁、国防军工。
• 风险提示：所有模型和统计结果基于历史数据，不代表未来趋势。

详细数据

1. 指数表现

2. 基金仓位变化

3. 行业仓位与收益

4. 新发基金情况

5. 北上资金

6. VIX指数

7. 大师策略表现

8. 形态学表现

• 双底形态：本周上涨0.9%，跑赢上证综指0.49个百分点；2020年1月1日至今累计上涨19.51%，跑赢上证综指5.6个百分点。
• 杯柄形态：本周上涨-0.15%，跑赢上证综指-1.54个百分点；2020年1月1日至今累计上涨24.25%，跑赢上证综指10.35个百分点。
• 突破个股：包括长春高新、东方雨虹、大华股份、中国宝安、ST力帆、西藏珠峰、宝钢包装等，其中部分个股表现优于市场。

结论

尽管短中长期择时信号依旧偏弱，但基金仓位由降转升，市场情绪有所回暖，后市或不能轻易看空。下周重点关注医药、食品饮料、电力设备及新能源、钢铁、国防军工等板块。