20170611-川财证券-游戏行业报告：借鉴TapTap展望游戏推荐趋势_20页_2mb

文档总结

核心内容

本文是一份由川财证券研究所发布的游戏行业研究报告，主要分析苹果在2017年WWDC2017大会上对AppStore进行的重大改版，以及其对游戏推荐机制的影响。报告还借鉴了TapTap的推荐逻辑，展望了未来游戏推荐趋势，并列举了一些相关A股上市公司作为投资标的。

主要观点

1. 苹果AppStore改版背景与目的

• 改版内容：苹果在iOS11中对AppStore进行大规模改版，取消了原有的“畅销榜”，将原有标签改为“今天”、“游戏”、“App”、“更新”和“搜索”。
• 改版目的：
  • 提高AppStore的公信力；
  • 弥补苹果在社交功能方面的不足；
  • 通过编辑推荐机制，引导用户关注更具创新性和品质的游戏。

2. 游戏推荐趋势展望

• 推荐方向：
  • 独立游戏；
  • 精品游戏；
  • 细分市场游戏。
• 推荐机制变化：
  • 游戏编辑推荐体系将主导内容推荐；
  • 个性化推荐将更加依赖大数据；
  • 游戏运营的重要性提升，开发者需重视用户维护。

3. TapTap推荐逻辑与苹果的相似性

• TapTap以游戏编辑推荐为主，结合玩家口碑进行持续维护；
• 与苹果相似，TapTap不接SDK、不联运、不分成，保持中立；
• TapTap的推荐逻辑为苹果未来游戏社区建设提供了参考。

4. 游戏推荐标准

• 玩法创新是核心；
• 画面质量相对次要；
• 与手机的适配性（如3D Touch、单手操作）显著影响游戏体验。

关键信息

1. 苹果游戏推荐界面变化

• “今天”标签：每日推荐，由苹果编辑推荐，内容为单款游戏图文+下载或精选专题；
• “游戏”标签：保留“付费排行”和“免费排行”，推荐位留给优质单款游戏和专题；
• “App”标签：内容丰富，用户可轻松找到适合的App。

2. 被推荐游戏案例

• 《太极迷阵》：独立游戏，获得TapTap和AppStore推荐，玩家评分高；
• 《王权Reigns》：文字类卡牌游戏，画面简洁但玩法独特，适合手机；
• 《弓箭手大作战》：休闲对抗类游戏，画面精致，操作简单。

3. 推荐标的A股公司

• 游族网络（002174.SZ）：参股TapTap母公司心动网络；
• 三七互娱（002555.SZ）：通过运营带动研发，参股TapTap；
• 吉比特（603444.SH）：具备独立游戏开发能力，参股TapTap；
• 恺英网络（002517.SZ）：拥有多个游戏平台，流量采买经验丰富；
• 完美世界（002624.SZ）：传统端游厂商，运营成熟；
• 昆仑万维（300418.SZ）：平台业务活跃用户多，游戏研发能力强。

风险提示

• 监管政策趋严；
• 市场风格切换，游戏行业估值中枢下降；
• 游戏开发进程不达预期。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准。
  • 买入：收益高于20%；
  • 增持：收益介于5%到20%；
  • 中性：收益介于-5%到5%；
  • 减持：收益低于-5%。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准。
  • 超配：高于5%；
  • 标配：介于-5%到5%；
  • 低配：低于-5%。

联系方式

• 分析师：欧阳宇剑，执业证书编号：S1100517020002；
• 联系方式：8621-68595127，ouyangyujian@cczq.com；
• 川财证券研究所：
  • 成都：交子大道177号中海国际B座17楼；
  • 北京：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼；
  • 深圳：深圳福田区福华一路6号免税商务大厦21层；
  • 其他联系方式：李沫、吴健、胡芳、闵歆琰、袁梓芳、刘均华、马昊、黄薇、彭维熙、陈晨、王楚等。

免责声明

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