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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为2013年12月19日发布的第858期金立方研究报告，内容涵盖个股关注、专题分析、宏观数据、市场趋势及行业分析等多个板块，旨在为投资者提供参考，辅助其在市场结构性行情中做出投资决策。

个股关注

众成专题分析

本专题聚焦三季度业绩增幅较高或出现业绩拐点的公司，涵盖多个景气度较高的行业。

宏观数据概览

• PMI：11月为51.4%，显示经济持续扩张。
• CPI：11月为3%，通胀压力较小。
• PPI：11月为-1.4%，工业品价格持续下行。
• 出口额：11月为2022.1亿美元，同比增长12.7%。
• 固定资产投资额：11月为42461亿元，累计同比增速19.9%。
• 社会消费品零售总额：11月为21012亿元，同比增长13.7%。
• 新增贷款：11月为6246亿元，显示市场流动性偏紧。
• M1同比增速：9.4%，M2同比增速：14.2%。
• FDI：11月为84.8亿美元，同比增长2.35%。

市场趋势

• 沪指：绿线运行至2186点，跌破绿线，2200-2250点为重要压力区间，建议降低仓位。
• 创业板指：绿线运行至1260点，处于趋势线（蓝线）之下，建议维持低仓位，控制风险。
• 操作策略：
  • 绿线上方：5-8成仓位积极参与。
  • 绿线边缘：5成左右仓位观察方向。
  • 跌破绿线：降至3成以下等待企稳。

行业分析

传统制造业

• 有色金属：维持观望，贵金属短期缺乏上涨动能，但稀土板块谨慎乐观。
• 煤炭：维持观望，需求未见明显好转，中期尚未见底。
• 建材：维持观望，水泥价格小幅上涨，关注弹性品种及石家庄停产影响个股。
• 机械：工程机械仍低迷，轨道交通受益于高铁建设，船舶制造业处于底部。
• 化工：维持观望，多数产品进入淡季，关注涨价品种如甲醇、染料等。

新兴制造业

• 新能源：谨慎关注，光伏受益于政策利好，建议关注阳光电源、特变电工。
• 新材料：维持观望，行业仍处转型期，盈利未见明显改善。
• 信息技术：
  • 电子：维持谨慎关注，四季度受苹果备货影响，但趋势性机会有限。
  • 通信：维持谨慎关注，4G牌照发布带来交易性机会，但行业仍处低迷。
• 节能环保：建议关注，受益于《大气污染防治行动计划》，污水处理和固废处理行业有较好增长潜力。

消费类

• 食品饮料：谨慎关注，品牌化趋势明显，可关注便捷食品、调味品、奶粉等。
• 农林牧渔：维持观望，政策利好农业现代化，关注农业龙头、农机、种业。
• 医药：谨慎关注，医疗器械进入黄金十年，受益于政策及行业整合。
• 服装纺织：维持观望，行业向东南亚转移，终端销售未明显回暖。
• 家用电器：谨慎关注，出口增长明显，年底有估值切换动力。

服务业

• 工程建筑：维持观望，政策刺激有限，行业整体偏弱。

• 金融地产：

  • 地产：维持观望，三四线城市量价齐跌，政策放松预期增强。
  • 银行：维持观望，利率市场化改革将影响息差。
  • 券商：维持观望，IPO重启带来业绩增长，市场活跃度提升。

• 商业零售：维持观望，全民淘宝背景下消费数据未明显回暖。

• 软件信息：维持观望，智能化趋势启动，但竞争激烈，关注转型公司如东华软件。

投资评级说明

• 买入：预期相对强于市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：预期相对强于市场基准指数收益率5%-15%。
• 中性：预期与市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
• 减持：预期相对弱于市场基准指数收益率-5%以下。
• 未评级：股票不在研究覆盖范围内。
• 暂停评级：存在利益冲突或重大不确定性。

免责条款

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