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2023年3月13日-3月17日流动性周报总结

核心内容概览

本报告总结了2023年3月13日至3月17日期间，中国金融市场的主要流动性状况，涵盖公开市场操作、货币市场、国债市场和外汇市场等方面的数据与趋势分析。

公开市场操作

• 央行在该周内进行了逆回购操作，投放资金4630亿元，逆回购到期320亿元。
• 同时，央行进行了MLF操作，投放4810亿元，MLF到期2000亿元。
• 净投放金额为7120亿元，表明央行在该周内增加了市场流动性。

货币市场

• 银行间同业拆借加权平均利率较3月10日上升40.73BP至2.34%。
• 质押式回购加权平均利率较3月10日上升42.06BP至2.36%。
• 短期SHIBOR利率变动如下：
  • 隔夜SHIBOR：上升43.30BP至2.2620%
  • 1周SHIBOR：上升7.30BP至2.0860%
  • 2周SHIBOR：上升18.20BP至2.2620%
  • 1个月SHIBOR：上升3.30BP至2.3970%
• 中期SHIBOR利率变动如下：
  • 3个月SHIBOR：上升0.30BP至2.5000%
  • 6个月SHIBOR：上升0.20BP至2.5980%
  • 9个月SHIBOR：下降0.60BP至2.6640%
  • 1年SHIBOR：下降1.00BP至2.7400%

整体来看，短期利率上升幅度较大，而中期利率相对平稳，略有波动。

国债市场

• 各期限国债到期收益率较3月10日变动如下：
  • 1个月期：上升18.91BP至2.0776%
  • 3个月期：上升3.95BP至2.1005%
  • 6个月期：下降0.76BP至2.1845%
  • 1年期：下降1.40BP至2.2490%
  • 3年期：下降0.03BP至2.5236%
  • 5年期：下降0.90BP至2.6865%
  • 10年期：下降0.25BP至2.8602%
  • 30年期：下降3.54BP至3.2381%

可以看出，短期国债收益率上升，而长期国债收益率下降，整体市场利率呈下行趋势。

外汇市场

• 美元兑人民币中间价较3月10日下行603BP至6.9052。
• 美元兑人民币即期汇率较3月10日下行888BP至6.8765，较中间价低287BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率较3月10日下行492BP至6.8898，较在岸即期汇率高133BP。

人民币对美元贬值压力明显，在岸与离岸市场汇率差异扩大，显示市场预期和资本流动的不一致。

关键信息总结

• 央行流动性投放：本周央行通过逆回购和MLF操作实现净投放7120亿元，显示积极的流动性管理态度。
• 货币市场利率：短期利率明显上升，中期利率波动较小，整体市场流动性趋紧。
• 国债收益率：短期国债收益率上升，长期国债收益率下降，市场利率呈现结构性调整。
• 外汇市场走势：人民币对美元贬值，在岸与离岸市场汇率差异扩大，反映市场预期分歧。

数据来源

• Wind
• 央行网站
• 宏信证券研究发展部

分析师信息

• 分析师：徐伟
• 资格证书：S1330514080001
• 联系邮箱：xuw@hxzb.cn
• 联系电话：028-86199181

评级说明

公司评级：

• 买入 (Buy)：预期股价强于沪深300指数20%以上
• 持有 (Hold)：预期股价变动介于**+5%～+20%**
• 中性 (Neutral)：预期股价变动介于**-5%～+5%**
• 卖出 (Sell)：预期股价弱于沪深300指数5%以上

行业评级：

• 强于大市：预期行业涨幅强于沪深300指数10%以上
• 跟随大市：预期行业涨幅介于**-10%～+10%**
• 弱于大市：预期行业涨幅弱于沪深300指数10%以上

免责声明

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