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上海地区影院复工在即，静待更多内容定档加速行业复苏

核心内容概述

本报告聚焦于传媒行业在2022年6月27日至7月1日期间的市场表现，分析了电影、游戏、VR/AR、广告、图书等细分领域的动态，并提出了对行业未来的投资建议。

主要观点

传媒板块表现

• 传媒板块在该周上涨 0.70%，涨幅在中信一级分类中排名第20，位于中部靠后区间。
• 疫后复苏概念板块 表现较好，影视 子版块上涨 5.95%，广告营销 子版块上涨 3.32%。
• 广播电视 子版块单周下跌 3.08%，跌幅相对较大。

传媒行业投资主线

• 短期：建议关注疫后复苏相关的领域，如电影和广告。
• 中长期：关注具备持续增长潜力和新技术带来的增长空间，如游戏和VR/AR。

关键信息

电影市场

• 上海地区影院从 7月8日起 逐步恢复营业，作为全国票房占比最高的城市，其复工将加速影片定档和市场复苏。
• 2022年6月 电影市场综合票房为 7.37亿元，环比增长 51.82%。
• 6月27日-7月3日票房前三的影片为：
  • 《人生大事》：54604.53万元，票房占比 74.0%
  • 《侏罗纪世界3》：11633.36万元，票房占比 15.7%
  • 《一周的朋友》：2087.24万元，票房占比 2.8%
• 上海地区 霍尔果斯万达电影院线 单周票房 1.14亿元，市场占有率 16.91%，排名第一。

游戏市场

• 5月国内游戏市场同比环比双降，但预计随着版号政策好转和经济修复，市场景气度有望回暖。
• 2022年7月3日iOS畅销榜前五：
  • 《王者荣耀》
  • 《和平精英》
  • 《三国志·战略版》
  • 《梦幻西游》
  • 《原神》
• 2022年7月1周手游开测表显示多款新游戏进入测试阶段，包括《时之幻想曲》、《指尖领主》等。

VR/AR市场

• 2022Q1 全球VR头显出货量达 356.3万台，同比增长 242%。
• 中国VR头显出货量 为 25.7万台，同比增长 14.8%。
• Pico Neo3、奇遇Dream、奇遇3 为国内VR头显前三畅销型号。
• Steam平台 VR设备活跃度持续增长，5月活跃玩家渗透率 3.24%，环比提升 1.35pct。

广告市场

• CTR数据显示，5月国内广告市场花费同比下跌 24.1%，但环比增长 9.5%。
• 食品、饮料、药品、酒精类饮品和个人用品 行业在整体投放减少的情况下，仍实现正增长。
• 广告市场具有一定的后周期属性，预计投放需求和规模增长将略滞后于经济恢复周期。

图书市场

• 虚构类图书前三为：《活着（2021版）》、《百年孤独（50周年纪念版）》、《云边有个小卖部》。
• 非虚构类图书前三为：《习近平书信选集（第一卷）（普及本）》、《国家生态安全知识百问》、《国家金融安全知识百问》。
• 少儿类图书前三为：《内蒙古寻宝记》、《米小圈脑筋急转弯（第2辑）-智慧者游戏》、《米小圈脑筋急转弯（第2辑）-密码大发现》。

建议关注公司

• 完美世界
• 三七互娱
• 吉比特
• 恺英网络
• 万达电影
• 芒果超媒
• 果麦文化
• 光线传媒
• 分众传媒

风险提示

• 疫情反复及病毒变异
• 监管政策收紧超预期
• 市场竞争加剧
• 商誉减值风险
• 产出内容质量不及预期
• 项目制特点导致公司业绩波动
• 国际政局风险
• 潜在的利益冲突

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10% 以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 -10%至10%。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅 10% 以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15% 以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5% 以上。

附录

• 图表目录 包括市场涨跌幅、票房情况、观影人次、VR设备活跃度等。
• 内容目录 包括公司动态、行业新闻、各细分市场数据等。