20221107-华龙期货-铅周报_宏观面变化较大_沪铅短期震荡运行_6页_367kb

沪铅短期震荡运行分析总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析了2022年11月4日沪铅市场的短期走势，结合宏观经济、现货数据、原生铅与再生铅产量以及库存变化等多方面因素，指出沪铅预计将维持震荡运行趋势。

主要观点

宏观经济背景

• 美联储加息：当地时间11月2日，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点，达到3.75%至4%，为自2008年以来最高水平。这是美联储自1980年代以来最严厉的政策举措，可能进一步推高借贷成本，加深经济痛苦，并引发经济衰退。
• 就业数据：10月份美国新增非农就业岗位26.1万个，为2020年12月以来最小增幅，但仍高于市场预期。失业率升至3.7%，较9月份的3.5%有所上升，但整体仍处于近50年低位。
• 通胀与政策：美联储主席鲍威尔强调，持续的通货膨胀比经济衰退更令人担忧，但也承认收紧货币政策可能带来经济困难。

现货市场动态

• 价格波动：11月4日，长江有色市场1#铅平均价为15,200元/吨，较前一交易日上涨100元/吨。上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,175元/吨、15,150元/吨。
• 升贴水：1#铅升贴水维持在贴水-175元/吨附近，较前一交易日减少85元/吨。
• LME价格：LME3个月铅期货价格为1,985.5美元/吨，现货结算价为2,022美元/吨，较前一交易日上涨36美元/吨。

原生铅与再生铅产量

• 铅精矿产量：10月份铅精矿产量为46,100吨，同比增长11.89%，环比增长0.44%。开工率为85.77%，环比增长0.43%。
• 原生铅产量：第44周（10月29日至11月4日）原生铅产量为61,870吨，环比增长0.52%。10月原生铅行业开工率为70.65%，环比下降1.82%。
• 再生铅产量：第44周再生铅产量为74,095吨，环比下降0.94%。10月再生铅行业开工率为45.2%，环比下降2.9%。

关键信息

库存情况

• 上海期货交易所库存：11月4日为43,942吨，较上周减少9,751吨，显示市场供应偏紧。
• LME铅库存：11月4日为27,625吨，与前一交易日持平，注销仓单占比为13.03%，库存水平仍处于历史极低位。

技术面分析

• 沪铅近期处于宽幅震荡区间，技术面显示短期以震荡趋势为主。

风险提示

• 美联储政策变化：可能对市场产生较大影响。
• 新冠疫情变化：可能对铅的需求造成不确定性。
• 铅需求变化：市场需求波动可能影响价格走势。

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