20241125-华龙期货-铅周报_沪铅库存下降明显_沪铅或震荡运行_10页_1mb

铅期货研究报告总结

行情复盘

上周，沪铅期货主力合约PB2501呈现震荡行情，价格区间在16700元/吨至17000元/吨之间运行。LME铅期货也保持震荡，价格波动幅度不大。

基本面分析

全球精炼铅市场供需持续短缺，产量和消费均在恢复，但整体缺口维持高位。铅矿产量处于低水平，加工费持续低迷；精炼铅产量环比和同比双双下降；铅酸蓄电池出口虽下滑，但总体仍处于较高水平；新能源车市占率增长，汽车出口保持较快增速。

后市展望

沪铅库存减少，库存水平接近近年中位；LME铅库存上升显著，达历史高位。预计铅价短期内将维持震荡趋势。

操作策略

建议投资者对PB2501合约短期观望，暂不操作。

风险提示

需警惕美联储政策变化、经济数据异常和铅供给超预期等因素影响。