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宝城期货投资咨询部于2025年9月30日发布煤焦早报，基于证监许可【2011】1778号咨询资格。报告分析焦煤（JM）和焦炭（J）期货品种：

• 焦煤：短期和中期均为震荡，日内震荡偏强。核心逻辑包括产量环比增但低于去年、进口上升、节前补库需求增加，但国庆假期临近致观望情绪上升、资金离场，导致小幅上涨压力。

• 焦炭：短期和中期均为震荡，日内震荡偏强。核心逻辑包括盈利亏损扩大抑制生产、铁水产量增加、下游库存转移至焦化厂和钢厂，但国庆假期临近致观望情绪上升、资金离场，运行偏弱。

整体市场受节前资金流动影响，观望情绪增加，无明确方向驱动。报告仅供参考，不构成投资建议，并附免责条款。