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宝城期货甲醇早报总结 - 2026-06-25

核心内容概览

本报告为宝城期货甲醇品种的早盘分析，主要从短期、中期及日内三个时间周期出发，对甲醇期货（2609合约）的走势进行预判，并结合市场基本面与供需变化进行逻辑分析。

主要观点

日内观点：震荡偏弱

甲醇日内走势预计震荡偏弱，主要受以下因素影响：

• 供应端：国内煤制甲醇装置高负荷运行，产区货源充足；中东地缘局势缓和后，海外甲醇出口恢复，进口到港量逐步回升，沿海港口库存止降并开始累积，市场流通货源增加。
• 需求端：进入传统淡季，MTO装置受烯烃价差拖累，利润走弱，多套装置降负或检修，原料消耗减少；甲醛、二甲醚等传统下游开工率低迷，仅维持刚需采购，未出现集中补库现象。

综合来看，短期供应压力较大，需求端回暖乏力，甲醇期货或维持震荡偏弱走势。

短期观点：震荡

短期（一周以内）甲醇价格预计震荡，市场缺乏明确的上涨或下跌驱动因素。

中期观点：震荡

中期（两周至一月）甲醇价格同样预计震荡，市场基本面尚未出现明显转折信号，供需格局仍以平衡为主。

关键信息

价格走势判断标准

• 跌幅大于1%：视为弱势
• 跌幅0~1%：视为偏弱
• 涨幅0~1%：视为偏强
• 涨幅大于1%：视为强势

价格计算方式

• 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格
• 无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格
• 当日日盘收盘价为终点价格

供应端分析

• 国内供应：煤制甲醇装置开工率高，产区货源充足。
• 海外供应：中东地缘局势缓和，海外出货恢复，进口到港量回升，沿海港口库存增加。

需求端分析

• MTO装置：受烯烃价差影响，利润走弱，装置降负或检修。
• 传统下游：甲醛、二甲醚等产品开工率低迷，仅维持刚需采购，无集中补库行为。

市场展望

随着美伊协议签署，地缘风险显著降温，外部供应预期回升，预计本周四甲醇期货将维持震荡偏弱的走势。短期内，供应端增量压制价格上行空间，而需求端尚未出现明显回暖迹象，整体市场仍处于偏弱运行状态。

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本报告仅为参考用途，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。客户应独立判断，谨慎决策。

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• 作者信息：
  • 姓名：陈栋
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附注

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