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大越期货投资咨询部胡毓秀发布的铁矿石早报（2025-5-9）分析如下：

市场基本面
钢厂铁水产量开始下降，供应端本月到港量维持偏高水平，整体供需呈现宽松态势。港口库存持续增加，市场流传国内可能出台粗钢压减政策，对价格形成压力。

基差情况
日照港PB粉现货折合盘面价839元，基差145元；巴粗现货折合盘面价823元，基差129元。现货价格高于期货，显示基差偏多。

库存数据
港口库存为1484827万吨，环比上升但同比减少。库存变化对市场影响中性。

盘面趋势
铁矿石价格位于20日线下方，且20日线呈下行趋势，技术面偏空。

主力持仓
铁矿主力合约空头持仓增加，市场情绪偏向空头。

价格预期
受贸易战缓和影响，市场情绪有所回暖，但国内需求减弱、进口量增加导致价格难以上涨。综合研判为震荡偏空，I2509合约预计在680-700元区间波动。

利多因素

1. 钢厂补库力度加大；
2. 港口库存出现阶段性下降；
3. 进口亏损压缩成本压力。

利空因素

1. 后期发运量上升可能加剧供应；
2. 终端需求仍显疲弱；
3. 粗钢压减政策传言压制市场信心；
4. 两会未出台强力刺激政策，缺乏政策支撑。

关键数据指标
包括港口现货价格、期现基差、进口利润、发运量、港口与钢厂库存对比、到港与疏港量、日均消耗量、钢铁企业生产情况、港口日均成交与钢厂铁水产量等。

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总结：当前铁矿石市场面临供需宽松、库存压力及政策预期不明朗等多重利空因素，叠加贸易战缓和带来的技术性反弹，短期或维持震荡走势。投资者需关注钢厂补库节奏、发运量变化及政策出台对需求端的影响，谨慎操作。