20250924-中国银河-通信行业_空芯光纤规模化落地加速_景气度快速提升_2页_925kb

空芯光纤规模化落地加速，景气度快速提升

核心内容总结

空芯光纤作为一种新型光纤技术，因其在光信号传播速度和时延方面的显著优势，正逐渐成为光通信领域的重要发展方向。近年来，随着云计算、人工智能等技术的快速发展，空芯光纤在数据中心、跨区域通信等高要求场景中的应用需求不断上升，推动了其产业化进程的加速。

主要观点

• 微软推动空芯光纤工业化：微软与康宁、贺利氏展开合作，进一步推进空芯光纤（HCF）的工业化生产。康宁在北卡罗莱纳州的工厂将参与生产，助力微软扩大全球光纤产能，提升Azure网络的性能和可靠性。微软在2022年收购了空芯光纤解决方案提供商Lumenisity，并已在多个Azure区域部署空芯光纤，未来两年计划铺设15000公里空芯光纤。

• 空芯光纤技术优势显著：空芯光纤通过使用空气、惰性气体或真空替代传统石英玻璃纤芯，使光信号在其中传播速度大幅提升，时延降低约三分之一。这一特性使其在长距离数据传输和对时延敏感的应用场景中具有明显优势，成为下一代传输媒介的有力竞争者。

• 产业化趋势明确，市场需求增长可期：尽管当前空芯光纤在量产过程中仍面临一些技术挑战，如预制棒制备、拉丝工艺及涂层优化等，但其产业化趋势已十分明确。随着市场需求的扩大，预计空芯光纤将在未来几年实现规模化生产，特别是在对性能和可靠性要求较高的场景中，需求增长将较为显著。

• 国内外厂商积极布局：国际方面，微软、亚马逊等企业正积极布局空芯光纤。国内方面，中国移动已在广东开通我国首条反谐振空芯光纤商用线路，标志着我国在该技术领域实现自主突破。国内厂商如亨通光电、中天科技等也在积极布局，预计凭借技术与成本优势，将在未来市场中占据重要份额。

关键信息

• 技术原理：空芯光纤采用空气/惰性气体/真空作为传输介质，相较于传统光纤，具有更低的时延和更高的传播速度。

• 应用场景：适用于对时延敏感的长距离数据传输，如跨区域数据中心互联、AI网络等。

• 市场前景：空芯光纤市场虽当前规模较小，但随着技术成熟和应用拓展，未来需求有望快速增长。

• 投资建议：建议关注具备空芯光纤量产能力的国内厂商，如长飞光纤、亨通光电、中天科技等。

风险提示

• 国际形势不确定性可能影响合作与市场拓展。
• 算力行业竞争加剧，可能导致利润空间压缩。
• 空芯光纤规模化生产进程可能不及预期，影响市场渗透率。

分析师信息

• 赵良华：通信&中小盘首席分析师，北京邮电大学通信硕士，8年中国移动通信产业研究经验，6年证券从业经验，曾获多项通信行业最佳分析师奖项。

• 王思成：通信行业分析师，波士顿大学硕士，2022年加入中国银河证券，5年证券从业经验。

相关研究

1. 【银河证券】“十五五”通信行业前瞻：政策推动科技创新，四大方向赋能新质
2. 【银河证券】行业点评报告：科技创新引领，新质生产力筑基
3. 【银河证券】2025年中期策略报告：AI产业的蓬勃发展，预期的边际改善
4. 【银河证券】2025年度策略报告：高成长高景气科技变革创长牛

投资评级

• 行业评级：维持评级
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

联系方式

公司网址：www.chinastock.com.cn