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生猪周报总结（2025/09/28）

市场价格趋势

1. 北方市场呈现价格涨跌分化态势：双节临近，市场备货启动，部分屠宰企业宰量提升，但增量有限；养殖企业及社会猪源出猪积极性较强，导致价格波动。散户价格小幅调整，部分区域略有下行。
2. 南方市场价格持续下行：节前养殖端出栏意愿增强，虽屠宰端有增量但供应压力凸显，市场缺乏明显支撑，部分区域降幅显著。

核心数据分析

• 出栏均价：2021-2025年期间，中国生猪出栏均价呈现波动特征，7-49kg仔猪占比显著增加，50-89kg、90-140kg幼猪占比呈波动下降趋势，140kg以上成猪占比维持低位。
• 能繁存栏与生产因素：全国能繁母猪存栏量（2021-2025）显示季节性调整，PSY生产指数（年）呈震荡下行，10月后生猪价格受能繁存栏变化影响显著。
• 屠宰端动态：2021-2025年期间，全国生猪屠宰量季节性波动，重点企业开工率维持在较高水平，但与价格走势关联性较弱。
• 库存与利润指标：冷冻猪肉库容率呈阶段性调整，2025年期间出现明显回落；外购利润季节性波动，2023年表现强劲，2024年后震荡下行；自养利润维持低迷状态，2025年未见明显改善。
• 成本结构变化：2025年期间，仔猪价格季节性下行，出栏均重呈现阶段性波动，表明行业成本结构有所调整。

行业影响因素

1. 供需平衡：北方市场因备货需求和出栏积极性导致供需双增，而南方市场供应压力加剧致价格承压。
2. 生产周期：能繁存栏与PSY生产指数波动预示未来10个月生猪供给可能出现结构性变化，影响价格走势。
3. 成本压力：外购利润季节性回落与自养利润持续低位反映养殖成本控制难度，叠加库容率调整可能影响终端需求。

市场展望

1. 北方价格短期或维持震荡格局，南方价格需关注后续供应变化。
2. 10月后生猪价格或受能繁存栏调整影响出现阶段性反弹。
3. 行业需警惕成本端持续承压及供需错配带来的价格波动风险。