20220105-大越期货-铁矿石早报_15页

铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，内容涵盖现货价格、期货走势、库存情况、运价变化及市场观点等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 现货市场

• 港口现货成交：1月4日港口现货成交132.5万吨，环比上涨58.1%；其中TOP2贸易商成交量为61万吨，环比上涨56.4%。
• 价格变化：日照港PB粉现货价格为805元/吨，超特粉现货价格为494元/吨。
• 基差情况：
  • PB粉折合盘面价格为862.3元/吨，05合约基差为173.3元/吨，盘面升水偏空。
  • 超特粉折合盘面价格为684.1元/吨，05合约基差为-4.9元/吨，偏空。

2. 期货市场

• 主力合约持仓：主力净多，多增，偏多。
• 盘面趋势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 月间价差：报告中提供了月间价差图，但未详细说明具体数值，需结合图表分析。

3. 库存情况

• 港口库存：1月4日港口库存为15625.65万吨，环比增加113.05万吨，偏空。
• 厂内库存：厂内库存水平较低，显示市场供应压力相对较小。

4. 运价变化

• 海运价格：近期海运价格再次下挫，波罗的海干散货指数（BDI）和西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛运价均出现下跌趋势，表明运输成本下降。

5. 疏港量

• 港口疏港量：近期港口疏港明显回升，显示钢厂提货有所增加，市场流通性增强。

6. 发货量与需求

• 发货量：本周巴西发货量下滑，澳洲发货量回升，到港量明显回升。
• 需求端：唐山限产政策相较12月边际放松，但市场对1月铁水回升仍存在分歧，需关注后续政策与实际需求表现。

关键信息

1. 市场趋势

• 现货市场成交量反弹，显示短期需求有所回暖。
• 期货市场主力净多，盘面偏多，但基差表现不一，需关注具体合约走势。

2. 价格与基差

• PB粉现货价格较高，折合盘面后基差偏多，但超特粉基差偏空。
• 05合约基差变化较小，但超特粉05合约基差为-4.9元/吨，显示盘面升水。

3. 库存与运力

• 港口库存处于高位，表明供应相对充足，但厂内库存较低，显示钢厂需求尚未完全释放。
• 海运运价下跌，可能对成本端形成支撑，但需结合实际需求判断。

4. 政策与需求

• 唐山限产边际放松，但市场对1月铁水回升的预期存在分歧。
• 建议投资者关注限产政策的后续执行情况以及实际需求变化。

操作建议

• I2205合约：建议逢低做多，若下破650元/吨则止损。
• 关注点：重点跟踪1月限产政策与实际需求表现，以及港口库存变化对市场的影响。

免责声明

本报告内容为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。报告基于公开资料及研究分析，仅作参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

其他信息

• 报告中附有多张图表，包括月间价差、PB粉基差、超特粉基差、现货价差、进口价差、运价变化等，建议结合图表进一步分析市场走势。