地缘政治风险蔓延，黄金再度冲高-20231030-金石期货-22页_1mb

黄金市场周度总结

核心内容

2023年10月30日，黄金市场因地缘政治风险的持续蔓延而再度冲高，突破2000美元/盎司。尽管部分市场出现冲高回落，但整体仍保持偏强走势。本文对黄金市场表现、相关品种走势、宏观环境及本周重要数据进行了分析，以帮助投资者把握市场动向。

主要观点

• 黄金价格走势：上周黄金市场整体震荡，但周五因地缘局势紧张而强势上涨，沪金2310收盘价上涨0.45%，Comex黄金2312上涨1.16%，伦敦金现货小幅下跌0.28%。
• 市场情绪：地缘政治风险的加剧促使投资者增加黄金看涨头寸，市场对黄金的推动作用增强。
• 宏观环境：美国经济数据表现强劲，GDP增长4.9%，核心PCE价格指数下降至2.4%，显示通胀降温，美联储加息预期有所减弱。欧元区和英国的经济数据则显示疲软，进一步削弱了美元的强势。
• 相关品种表现：黄金与白银、美元指数、美债收益率等呈现负相关，而与铜、道琼斯指数等则相关性较低。

关键信息

一、黄金市场表现

• 沪金库存：从3,222千克降至2,820千克，库存减少。
• COMEX黄金库存：从19,830,925金衡盎司增至19,850,264金衡盎司，库存略有上升。
• SPDR黄金ETF持仓量：从863.24吨降至861.80吨，持仓量小幅下降。
• 价差情况：
  • 黄金T+D对沪金2310价差由1.85增至2.62。
  • 沪金2310对2312价差由-0.90降至-1.10。
  • 黄金T+D对伦敦金价差由15.17增至17.88。

二、相关品种走势

• 美元指数与黄金：美元指数与黄金价格呈负相关，表明美元走弱可能推高金价。
• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF成交量有所增加，但持仓量略有下降。

三、宏观与黄金

• 美国经济数据：
  • 三季度实际GDP初值增长4.9%，高于预期，显示经济强劲。
  • 核心PCE价格指数增长2.4%，较前值显著放缓，通胀压力有所缓解。
  • 10月Markit制造业PMI初值为50，创六个月新高，显示制造业有所回暖。
• 消费者信心：10月消费者信心指数降至63.8，低于前值67.9，显示通胀压力对信心构成影响。
• 住房市场：住房市场指数降至40，新建住宅销售和成屋销售均出现下滑，显示地产市场持续遇冷。

本周市场重要数据

风险提示

• 地缘政治风险：中东局势持续紧张，可能进一步推动黄金价格上行。
• 美联储政策：市场预期美联储年内再次加息的概率减弱，美元走弱可能利好黄金。
• 数据不确定性：经济数据的波动性可能影响市场走势，需谨慎对待。

总结

黄金市场在地缘政治风险加剧的背景下再度冲高，突破2000美元/盎司。尽管部分市场出现冲高回落，但整体仍保持偏强走势。美国经济数据表现强劲，通胀降温，表明美联储在控通胀方面取得一定成效，但美高利率环境仍可能持续。欧元区和英国经济数据疲软，进一步削弱了美元的强势。市场对黄金的看涨情绪增强，预计在事件明朗之前，黄金价格将保持偏强趋势。投资者需关注美联储的政策动向及地缘局势的进一步发展。