20161024-华泰证券-环保周报_五部委促民间资本进入市政环保行业_13页_1mb

行业研究动态周报总结（2016年10月24日）

核心内容

本周环保行业迎来多项政策利好，五部委联合发布文件鼓励民间资本进入市政环保行业，推动市场化进程，有利于环保产业的发展和环保工作的推进。同时，环保部也发布多项法规修订和执法情况通报，显示环保政策持续收紧，执法力度不断加强。

主要观点

1. 政策支持：五部门联合发文鼓励民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水和垃圾处理行业，提出多项扶持政策，包括金融、土地、价费、税收等，有助于缓解政府财政压力，提升环保产业的市场化水平。
2. 环保执法趋严：环保部通报1-8月《环境保护法》配套办法执行情况，执法案件数量显著上升，显示环保监管力度加强，有利于行业规范发展。
3. 环保行业激活：引入民间资本使环保产业具备盈利能力，市场化后环保工作取得初步成果，利好水务、垃圾处理等子行业。
4. 板块走势分化：环保板块整体下跌1.13%，但监测板块逆势上涨1.18%，成为领涨板块。其他子行业如水务、大气、固废板块跌幅均大于环保板块均值。
5. 重点公司推荐：高能环境和启迪桑德被重点推荐，因具备良好的业绩支撑和业务拓展能力。

关键信息

五部委政策支持

• 文件名称：《关于进一步鼓励和引导民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水和垃圾处理行业的意见》
• 内容：鼓励民间资本进入市政环保行业，从金融、土地、价费、税收等方面提出扶持政策。
• 数据支持：社会资本在城市供水、燃气、供热行业分别占比20%、40%、60%以上；新建污水处理设施中60%为社会资本投资运营，垃圾无害化处理设施中30%以上为社会资本投资运营。

环保部政策动态

• 修订草案通过：
  • 《水污染防治法（修订草案）》：强化源头预防和监管体系，推动饮用水安全保障。
  • 《环境保护档案工作办法（修订草案）》：明确档案管理职责，推动档案数字化管理。
• 执法情况：1-8月五类案件总数达9932件，同比上升，执法力度持续加强。
• HFCs限控协议：通过全球限控氢氟碳化物（HFCs）协议，明确发达国家和发展中国家的不同义务，强调技术援助和资金支持。

板块行情

• 环保板块：本周累计下跌1.13%，较沪深300指数多跌2.02个百分点。
• 水务板块：跌幅略大于环保板块均值。
• 大气板块：跌幅略大于环保板块均值。
• 固废板块：跌幅大于环保板块均值。
• 监测板块：逆势上涨1.18%，成为本周领涨板块。

公司动态

• 高能环境：
  • 土壤修复龙头，受益于“土十条”政策。
  • 进入全国第三批修复从业单位推荐名录。
  • 布局环卫收运、工业固废、环境信息化、PPP项目。
  • 三季报预计维持高增长，小非减持压力释放。
• 启迪桑德：
  • 签署乌海市渤海湾区PPP项目。
  • 定增95亿推进多个环保项目。
  • 垃圾焚烧项目收益将在未来一两年体现。
  • 2016年半年报净利润同比增长15.70%。

风险提示

• 地方政府政策推进不达预期可能对行业造成影响。

公司推荐列表

行业新闻点评

• 环保部执法督查：对各地环境执法监管进行督查，重点包括违法违规建设项目清理、环境执法大练兵、长江经济带水源地整治等。
• HFCs限控协议：通过限控HFCs协议，推动全球环保合作。
• 环保扶贫：李干杰强调环保扶贫，将绿色发展作为重点。
• 国际交流：陈吉宁率团出席中俄环保分委会会议，推动多边合作。

重点公司盈利预测（2016年10月23日）

行业评级

结论

本周环保行业受到政策利好推动，尤其是五部委鼓励民间资本进入市政环保行业，为行业注入新的活力。同时，环保部加强执法监管，推动行业规范发展。尽管环保板块整体下跌，但监测板块表现亮眼，成为领涨板块。重点公司如高能环境和启迪桑德具备良好的业绩支撑和政策红利，值得关注。风险提示方面，地方政府政策推进不达预期是主要风险。