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财富管理部投顾业务总结（2022年2月28日）

核心内容

当前A股市场在多重外部扰动因素的影响下，整体出现企稳迹象。随着外围扰动因素的逐步减弱，市场情绪有所修复，成交量回升至万亿以上，显示出资金开始逐步入场布局。国内疫情防控措施依然严格，疫苗接种率提高，对市场影响有限，整体风险可控。从技术面来看，指数在春节后连续下探后，已出现反弹信号，中期布局窗口可能已经开启。

主要观点

• 市场情绪修复：A股市场近期出现反弹，成交量回升至万亿以上，显示市场信心有所恢复。
• 外部扰动减弱：俄乌冲突、美国加息、新冠疫情等不确定性因素对市场的影响正在减弱。
• 政策支持明显：国家出台多项政策，包括“东数西算”工程、银发经济规划、乡村振兴政策等，为相关行业带来长期利好。
• 资金流向积极：央行连续净投放流动性，市场资金面较为宽松。主力资金流入锂电池、电力、新能源汽车、年报预增等板块，流出银行、军工、数据中心等板块。
• 中期趋势向上：短期扰动不改A股中期向上的趋势，当前是较好的布局时机。

关键信息

资金面分析

• 央行操作：上周五央行净投放资金2900亿元，单周净投放达7900亿元，流动性较为充裕。
• 主力资金：主力资金小幅净流入，北向资金净买入超60亿元。
• 板块资金流向：
  • 流入板块：锂电池、电力、新能源汽车、年报预增
  • 流出板块：银行、军工、数据中心、建筑装饰

资讯面分析

1. 俄乌冲突：双方有意回到谈判桌，有利于全球股市稳定，短期内对石油、天然气、黄金等避险板块形成压制。
2. 银发经济政策：国务院发布《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》，鼓励开发养老金融产品，对保险、银行、证券等板块形成中长期利好。
3. 乡村振兴部署：中央一号文件对2022年乡村振兴重点工作进行全面部署，强调粮食生产、现代农业、数字乡村建设等，对相关产业链公司形成实质利好。

操作策略

• 市场判断：当前市场扰动因素逐步减弱，A股有望企稳并开启一轮反弹行情。
• 布局建议：近期不宜过分悲观，可关注光伏、芯片、电力、锂电池、新能源汽车等赛道板块。
• 政策受益板块：新基建、“东数西算”等板块虽短期可能有调整，但政策支持力度大，可持续关注。

热点聚焦

• “东数西算”工程启动：国家发改委等四部门联合发布通知，同意在8地启动建设国家算力枢纽节点，规划10个数据中心集群，标志着“东数西算”工程全面启动。
• 相关企业：
  • 博彦科技（002649.SZ）：公司提供IT咨询、大数据解决方案，海云大数据平台已应用于金融、交通等领域，子公司TPG贡献20%营收，基本面良好。
  • 数据港（603881.SH）：主营数据中心服务器托管及网络带宽服务，运营15个自建数据中心，部署超10万台服务器，受益于“东数西算”政策。

风险提示与免责声明

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分析师：覃宇杰
执业证书编号：S0680620050017