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贵金属早报——2026年5月15日 总结

核心内容概述

本报告分析了2026年5月15日贵金属市场的走势及影响因素，包括黄金、白银的行情回顾、基本面、持仓数据、价格波动及未来关注点。

主要观点

黄金

• 基本面：美国零售数据强劲，打破短期降息预期；印度上调进口金银关税，导致金价回落；美债收益率上涨，美元指数走强，对金价形成压力。
• 价格表现：COMEX黄金期货下跌1.09%，报4655.40美元/盎司；沪金小幅上涨0.14%，报1029.6元/克。
• 基差与库存：黄金期货与现货价差为-1.93元/克，现货贴水期货；沪金仓单增加，库存维持高位。
• 盘面与持仓：黄金价格在20日均线下方，偏空；主力净持仓多，多单增加，偏多。
• 预期与风险：今日关注欧央行经济报告及美国制造业指数；加息预期升温，风险偏好降温，金价震荡；主要风险点包括油价上涨、特朗普冲击、日央行加息及黑天鹅事件。

白银

• 基本面：受印度关税上调及中概股回调影响，银价明显回落；美债收益率上涨，美元指数走强，对白银形成压力。
• 价格表现：COMEX白银期货下跌6.00%，报84.01美元/盎司；沪银小幅上涨1.70%，报21387元/千克。
• 基差与库存：白银期货与现货价差为-47元/千克，现货升水期货；沪银仓单增加，库存偏多。
• 盘面与持仓：白银价格在20日均线上方，偏多；主力净持仓多，多单增加，偏多。
• 预期与风险：银价跟随金价回落；主要风险点包括油价上涨、风险偏好降温、特朗普冲击、日央行加息及黑天鹅事件。

关键信息

今日关注

• 16:00 欧洲央行发布经济报告
• 20:30 美国5月纽约联储制造业指数
• 其他事件：美联储主席鲍威尔任期届满；美国总统特朗普继续对中国进行国事访问；第十届中俄博览会将于5月17日在哈尔滨启幕

价格波动

• 黄金：
  • 沪金：1029.6元/克（+0.14%）
  • COMEX黄金：4655.40美元/盎司（-1.09%）
  • 沪金溢价：2.88元/克
• 白银：
  • 沪银：21387元/千克（+1.70%）
  • COMEX白银：84.01美元/盎司（-6.00%）
  • 沪银溢价：2380元/千克

价差结构

• 黄金：
  • 沪金12-6价差：-7.0元/克
  • 沪金前二十持仓净持仓：130,970（+0.17%）
• 白银：
  • 沪银12-6价差：-80元/千克
  • 沪银前二十持仓净持仓：56,954（+8.19%）

现货内外价差

• 黄金：内外价差-2.69元/克，实物套利-1.60元/克
• 白银：内外价差-2348.32元/千克，实物套利298.52元/千克

外盘表现

• 伦敦金现：4649.5美元/盎司（-0.81%）
• 伦敦银现：83.425美元/盎司（-4.62%）

总结

整体来看，黄金和白银价格均受到美联储加息预期升温、美元指数走强及印度关税政策影响，出现回落。黄金市场中，主力多单增加，但现货贴水期货，整体偏空；白银市场中，主力多单增加，库存偏多，整体偏多。未来需关注欧央行经济报告、美国制造业指数及美联储主席任期届满等事件对市场的影响。同时，内外盘价差波动较大，需警惕油价持续上涨可能对贵金属市场造成的影响。