> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工周报总结 - PX、PTA、乙二醇、短纤 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年5月15日能源化工市场中PX、PTA、乙二醇及短纤的供需、库存、价差、价格、成本及利润等基本面情况。报告旨在为投资者提供市场动态和趋势判断，以辅助投资决策。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **价格走势** - **PTA现货价格**：6515元/吨 - **乙二醇现货价格**：4868元/吨 - **短纤现货价格**：8,080元/吨 ### 2. **供给情况** - **PTA开工率**：66.8%，环比持平，同比-6.68% - **乙二醇开工率**：70.63%，环比-2.44%，同比+13.10% - **短纤开工率**：77.6%，环比-7.10%，同比-17.53% - **聚酯端开工率**：81.84%，环比-0.16%，同比-12.98% ### 3. **库存与价差** - **PTA**： - 周度库存保持低位，环比去库。 - 加工费修复至相对高位，整体估值合理，价格震荡为主。 - **PX**： - 周度累库，供需双减，利润近期大幅下降，估值受压，短期价格承压震荡。 - **乙二醇**： - 国内供给下降幅度大于需求，到港量维持低位。 - 周度去库较多，估值回落，后续仍有装置检修，供给进一步收缩，价格可能有短期支撑。 - **短纤**： - 周度库存小幅去库，估值相对合理，短期价格跟随成本端震荡。 ### 4. **价差与利润分析** - **PX价差**： - 基差与月差均呈波动状态，近期有所修复。 - **乙二醇利润**： - 利润持续下滑，但近期有所反弹。 - **短纤利润**： - 利润波动较大，近期维持在较低水平。 --- ## 详细分析 ### **上游PX：供需** - **开工率**：周度开工率呈现波动，整体趋势为下降。 - **进口量**：月度进口量持续波动，但整体保持在低位。 - **供需缺口**：周度动态供需缺口持续为负，表明供给大于需求。 ### **上游PX：价差和利润** - **价差**：基差与月差均呈波动，但近期有所修复。 - **利润**：利润大幅下降，估值受到打压，短期价格承压震荡。 ### **周度供应：PTA** - **开工率**：持续下降，但总体保持在较高水平。 - **产量**：周度产量波动，但整体维持稳定。 ### **月度供应：PTA进口** - **进口量**：月度进口量波动，但整体维持在中低水平。 - **国内需求**：月度国内需求波动，但总体呈上升趋势。 ### **周度供应：乙二醇** - **开工率**：周度开工率呈下降趋势。 - **产量**：产量波动，但总体维持在中低水平。 ### **供应：乙二醇进口** - **进口量**：月度进口量波动，但整体维持在中低水平。 - **到港量**：到港量持续低位，表明进口受限。 ### **周度供应：短纤** - **开工率**：周度开工率波动，但总体保持在较高水平。 - **产量**：产量呈上升趋势，但近期有所波动。 ### **周度需求：下游聚酯开工与产量** - **开工率**：聚酯端开工率略有下降，但总体维持在较高水平。 - **产量**：产量呈上升趋势，但近期有所波动。 ### **库存与价差：PTA** - **库存**：周度库存保持低位，环比去库。 - **价差**：5-9月价差波动，但近期有所修复。 ### **库存与价差：乙二醇** - **港口库存**：周度库存呈下降趋势。 - **价差**：5-9月价差波动，但近期有所回升。 ### **库存与价差：短纤** - **库存**：周度库存小幅去库。 - **价差**：价格与基差波动，但整体维持在合理区间。 ### **成本-利润：PTA** - **成本**：成本呈波动趋势，但总体下降。 - **加工费**：加工费修复至相对高位，估值合理。 ### **成本-利润：乙二醇** - **成本**：成本呈波动趋势，但总体下降。 - **利润**：利润持续下滑，但近期有所回升。 ### **成本-利润：短纤** - **成本**：成本呈波动趋势，但总体下降。 - **利润**：利润波动较大，近期维持在较低水平。 --- ## 总结 综上所述，当前市场中，PTA、乙二醇及短纤均呈现供需双减的趋势，但PTA库存保持低位，乙二醇供给收缩，短纤库存小幅去库。价格方面，PTA和短纤维持震荡，乙二醇可能有短期支撑。利润方面，PX和乙二醇利润下降，短纤利润波动较大。整体来看，市场基本面相对合理，价格走势以震荡为主，短期内可能受到成本端和库存变化的影响。