行业比较专刊_半导体景气延续_上游价格整体承压_21页_606kb

行业比较专刊总结：半导体行业景气周期延续，上游资源品价格多数回落

核心内容概览

本报告分析了2026年6月中国各行业基本面表现，重点聚焦下游消费行业、中游半导体及制造业和上游资源品的市场动态。整体来看，下游行业表现分化，中游半导体维持高景气，上游资源品价格多数回落，但煤炭价格有所上涨。

主要观点

1. 下游行业：消费领域分化显著

• 家用电器：整体销量增速走弱，空调销量持续下滑，冰箱销量回升，洗衣机销量增速收窄。
• 商贸零售：社零增速持续走弱，但网购占比小幅提升。
• 食品饮料：白酒价格持续下行，乳制品价格小幅波动。
• 农业：猪肉和粮食价格整体偏弱，仅糙米价格小幅上涨。
• 汽车：整车销量分化加剧，新能源车销量增长显著，轮胎开工率明显下降。
• 房地产：销售与投资跌幅扩大，市场仍处下行通道。
• 消费电子：手机产销走势分化，出货量增长但产量下降。

2. 中游行业：半导体持续高景气，部分细分行业表现分化

• 半导体行业：销售额维持高增速，全球和亚太地区均呈现显著增长。
• 交通运输：航运指数分化，SCFI指数上涨明显，BDI指数小幅回落。
• 机械重卡：销量整体回暖，挖掘机和起重机销量同比上升。
• 动力电池：装车量同比大幅增长，产量增速略有放缓。
• 光伏行业：光伏材料价格整体小幅下行，行业波动较小。

3. 上游行业：资源品价格多数回落，煤炭价格维持上涨

• 钢铁行业：钢价走势分化，库存同比上涨，螺纹钢和铁矿石价格回落。
• 煤炭行业：动力煤和焦煤均价延续上涨，库存走势分化。
• 有色金属：全系金属价格普遍下行，仅稀土价格小幅上涨。
• 建材行业：水泥价格小幅回升，玻璃价格回落。
• 化工行业：多数化工产品价格走弱，尿素价格基本持平。
• 原油行业：原油月均价和月末价同步下行，库存持续回落。

关键信息总结

下游行业表现

中游行业表现

上游行业表现

风险提示

• 地缘政治风险超预期
• 宏观经济不及预期
• 海外市场大幅波动

图表亮点

• 图表1：各行业基本面跟踪情况
• 图表2-5：家电销量与价格趋势
• 图表6-7：社零与网购数据
• 图表8-11：白酒与乳制品价格变化
• 图表12-17：农业价格走势
• 图表18-21：汽车销量与轮胎开工情况
• 图表22-23：房地产销售与投资数据
• 图表24-25：智能手机产销数据
• 图表26-27：半导体销售额变化
• 图表28-29：快递业务量与收入
• 图表30-31：航运指数变化
• 图表32-35：机械重卡销量
• 图表36-37：动力电池装车量与产量
• 图表38-41：光伏材料价格变化
• 图表42-45：钢铁价格与库存
• 图表46-49：煤炭价格与库存
• 图表50-53：有色金属价格
• 图表54-55：建材价格变化
• 图表56-57：化工产品价格
• 图表58-59：原油价格与库存

评级说明

• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、减持
• 行业评级：推荐、中性、减持
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数，美股以标普500指数

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