20221010-德邦证券-化工行业周报_巴斯夫_科思创_兰蒂奇等大厂停产减产_万华化学宣布调高MDI售价_26页_3mb

化工行业周报总结（20220926-20220930）

核心内容

本周化工板块整体表现疲软，中信基础化工指数下跌3.66%，申万化工指数下跌3.93%。行业内部各子行业表现不一，部分子行业出现明显下跌，如磷肥及磷化工、橡胶助剂等，而部分行业则表现较好，如食品及饲料添加剂、涤纶长丝等。整体来看，化工行业面临一定压力，但部分细分领域仍有增长潜力。

主要观点

1. 行业动态：

   • 欧洲化工巨头如巴斯夫、科思创、兰蒂奇等因原料紧缺和高成本压力，出现停产减产情况，对全球市场造成影响。
   • 万华化学宣布上调MDI售价，反映出其在市场中具有较强的议价能力。
   • 国内部分企业如云天化、联泓新科、利尔化学等在新能源、新材料等赛道表现突出，受到市场关注。

2. 行业表现：

   • 聚氨酯：MDI价格整体维持稳定，部分产品如聚合MDI价格有所上升，需求端部分回暖，但整体仍偏弱。
   • 化纤：涤纶长丝价格略有上升，但开工率有所下降，下游需求疲软，市场交投清淡。
   • 轮胎：全钢胎和半钢胎开工率小幅下降，市场交易气氛清淡，但出口订单仍保持增长趋势。
   • 农药：除草剂、杀虫剂、杀菌剂价格整体下跌，市场需求疲软，厂家执行订单为主。
   • 化肥：氮肥、磷肥、钾肥价格波动，部分产品如磷酸一铵价格上升，但整体市场仍面临供需调整。
   • 维生素：维生素A、E价格保持平稳，但部分企业停产检修，市场供应减少。
   • 氟化工：萤石价格略有上升，无水氢氟酸开工率提升，但制冷剂市场表现分化。
   • 有机硅：DMC和硅油价格略有下降，市场需求疲软，库存上升。
   • 氯碱化工：纯碱价格微跌，但开工率有所上升；电石价格微涨，但PVC价格下跌。
   • 煤化工：甲醇、合成氨价格波动，DMF市场表现清淡，醋酸价格上升。

3. 投资建议：

   • 建议关注光伏级EVA、生物柴油、硅基材料、合成生物学、磷化工、催化剂、纯碱、煤化工等高景气度赛道。
   • 具体推荐公司包括：万华化学、联泓新科、嘉澳环保、硅宝科技、三孚股份、合盛硅业、凯赛生物、华恒生物、云天化、川恒股份、兴发集团、中触媒、凯立新材、建龙微纳、远兴能源、宝丰能源、利尔化学等。

关键信息

• 市场表现：

  • 上证综合指数下跌2.07%，创业板指数下跌0.65%，沪深300下跌1.33%，化工板块整体下跌。
  • 涨跌幅前五的子行业：食品及饲料添加剂、涂料油墨颜料、其他塑料制品、绵纶、农药。
  • 涨跌幅后五的子行业：磷肥及磷化工、橡胶助剂、橡胶制品、涤纶、膜材料。

• 价格变动：

  • MDI：纯MDI价格20200元/吨，聚合MDI价格16500元/吨，TDI价格20500元/吨。
  • PVC：价格6282元/吨，周环比下跌1.20%。
  • 纯碱：价格2693元/吨，周环比下降0.11%。
  • 电石：价格4054元/吨，周环比上升0.45%。
  • 甲醇：价格2684.8元/吨，周环比下跌0.51%。
  • 醋酸：价格3200元/吨，周环比上升6.67%。

• 企业动态：

  • 万华化学上调MDI价格，显示其在市场中具有较强定价权。
  • 云天化与华友控股签订合作意向协议，推动磷酸铁、磷酸铁锂产业合作。
  • 联泓新科、嘉澳环保等公司因新能源、生物柴油等需求上涨而表现较好。
  • 部分公司如嘉澳环保、丹化科技等因市场表现不佳而跌幅较大。

• 风险提示：

  • 宏观经济下行风险。
  • 油价大幅波动可能影响化工成本。
  • 下游需求不及预期可能对行业造成压力。

投资重点

总结

本周化工行业整体表现不佳，但部分细分领域如光伏、生物柴油、硅基材料、合成生物学、磷化工、催化剂等显示出较强的景气度和增长潜力。建议投资者重点关注这些具备高成长性和成本优势的龙头企业，同时注意宏观经济、油价波动和下游需求变化等风险因素。