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报告摘要

本报告为2021年11月12日的农产品市场早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等主要品种的市场分析。报告主要从供需、价格走势、库存变化、市场预期及操作建议等方面进行分析，并附有相关图表数据。

价格走势：周四BMD棕油1月合约上涨0.79%，至4884林吉特/吨；国内豆油、菜油价格分别上涨240元/吨和360元/吨。
库存变化：全国港口食用棕榈油库存降至48.40万吨，环比下降6.38%；豆油港口库存74.60万吨，环比下降1.97%；华东菜油库存29.81万吨，环比下降2.61%。
供需分析：马来西亚棕榈油产量环比增长1.30%，出口量环比增加8.03%，但库存增加，进口减少，整体中性偏弱。国内油脂库存处于偏低水平，基差支撑较强，整体仍跟随外盘走势。
操作建议：回落偏多思路，P2201参考区间8800-10600；Y2201参考区间9200-11000；012201参考区间11500-13600。

外盘动态：USDA下调美豆单产至51.2蒲/英亩，低于预期，但期末库存上调，供需偏松。巴西大豆播种进度加快，阿根廷播种缓慢，南美增产预期对市场形成压力。
国内供需：豆粕库存增加，菜粕库存小幅上升，水产消费淡季叠加大豆到港预期增加，导致蛋白粕基差回落。
操作建议：维持趋势空头思路，菜粕1-5反套及豆粕1-5反套继续持有。

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