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农产品早报总结

核心内容概览

本报告为2022年8月1日的农产品市场早报，涵盖油脂、鸡蛋、生猪、白糖及苹果等主要农产品的市场动态、价格走势、库存变化及投资策略分析。报告由五矿期货研究团队撰写，包含多位研究员的联系方式及分析观点。

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主要观点与关键信息

一、油脂市场

• 棕榈油：

  • 上周BMD棕榈油9月合约上涨16.78%，至4315林吉特/吨。
  • 国内广东24度棕榈油报价上涨970元/吨至10420元/吨。
  • 国内油脂库存整体偏低，其中全国棕榈油库存下降14.60%，豆油库存下降3.33%，菜油库存下降8.2%。
  • 印尼棕榈油出口禁令解除，但产量不佳，预计库存恢复至正常水平需3个月。
  • 市场预计印尼将扩大对华棕榈油出口，中长期库存压力或缓解。
  • 短期三大油脂价格反弹，其中菜油反弹最为明显。

• 豆油与菜油：

  • 张家港一级豆油报价上涨750元/吨至10710元/吨。
  • 江苏四级菜油报价上涨940元/吨至13250元/吨。
  • 棕榈油、豆油和菜油的基差率及油脂指数均呈现震荡走势。

二、鸡蛋市场

• 价格走势：

  • 上周蛋价高位震荡，黑山大码蛋价上涨0.1元至4.5元/斤，销区回龙观上涨0.03元至4.7元/斤。
  • 东莞蛋价上涨0.11元至4.64元/斤，辛集上涨0.04元至4.44元/斤。

• 供应与需求：

  • 新开产蛋鸡数量增加，大码鸡蛋供应偏紧。
  • 高温导致产蛋率下降，短期供应面偏紧。
  • 淘汰鸡出栏量增加，库存维持偏低。
  • 未来补栏与延淘预期将支撑蛋价，但消费旺季不旺，09合约或偏空。

• 操作建议：

  • 短线反弹抛空，中长期关注补栏与需求变化。

三、生猪市场

• 价格走势：

  • 河南猪价下跌0.75元至21.3元/公斤，四川下跌0.3元至21.85元/公斤。
  • 猪价总体先跌后稳，市场情绪有所释放。

• 供需分析：

  • 需求低迷，大猪出栏积极性增加，标肥价差回落。
  • 8-9月仍处供应减量阶段，现货或易涨难跌。

• 操作建议：

  • 01合约回落买入，适度参与91反套。

四、白糖市场

• 原糖端：

  • 中期高点已现，短期受巴西产量影响，预计偏弱运行。
  • 天气不确定性可能影响供应端。

• 内盘走势：

  • SR2209合约小幅下跌0.03%，至5805元/吨，夜盘略有回落。
  • 制糖集团报价稳定，南宁报价5840元/吨，与盘面基差35元/吨。
  • 国内消费旺季预期仍在，但实际成交一般，疫情散发抑制需求。

• 操作建议：

  • 短期反弹后预计震荡，建议观望，关注现货成交情况。

五、苹果市场

• 现货价格：

  • 陕西渭南及咸阳乾县纸袋嘎啦上货缓慢，但客商收购积极，交易氛围活跃。
  • 库存富士行情变化不大，刚需采购为主。

• 基本面分析：

  • 早熟果行情偏强，库存果价格偏硬对底部形成支撑。
  • 晚富士产量争议较大，市场对减产幅度预期不一致。
  • 当前价格偏高，做多资金较为谨慎。

• 操作建议：

  • 短期基本面矛盾不突出，10合约预计延续震荡，建议观望。

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投资策略建议

农产品	操作建议
油脂	弹性思路，关注库存变化及印尼出口政策
鸡蛋	短线反弹抛空，中长期关注补栏与需求变化
生猪	01合约回落买入，适度参与91反套
白糖	短期震荡，观望为主
苹果	短期震荡，观望为主

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五矿期货研究团队

• 研究员：

  • 王俊（F0273729, Z0002942）
  • 周方影（F3036146, Z0014900）
  • 张利（F3003549, Z0015099）
  • 张正（F3067079）
  • 丁易川（F3061485）

• 联系方式：

  • 邮箱：wangja@wkqh.cn、zhoufy@wkqh.cn、zhanglb@wkqh.cn、zhangzheng@wkqh.cn、dingyc@wkqh.cn
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