20210913-五矿期货-农产品早报_12页_1mb
报告摘要
农产品早报总结
核心内容概述
本报告为2021年9月13日的农产品早报，涵盖了油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果、棉花等主要农产品的市场分析与展望，包括价格走势、库存变化、供需动态、成本影响及投资策略建议。
油脂市场分析
关键信息
- 棕榈油：上周五BMD棕油11月合约下跌2.57%至4279林吉特/吨。马来西亚8月棕榈油库存环比增长25.28%至187.47万吨，高于预期，报告利空。受中国中秋国庆及印度排灯节前备货需求支撑，9月马棕出口大增，支撑价格。
- 豆油：广东24度棕榈油报价9590元/吨，张家港一级豆油报价9860元/吨，江苏四级菜油报价11000元/吨，均与前一日持平。
- 库存变化：豆油港口库存76.53万吨，环比下降4.25%；全国棕榈油总库存44.2万吨，环比下降0.90%；华东菜油库存38.61万吨，环比上升1.05%。
- 期货走势：国内油脂期货深度贴水，主要跟随外盘走势，外盘基本面偏强。建议单边回落做多，P2201参考区间7700-9300元/吨，Y2201参考区间8700-10300元/吨，012201参考区间10500-11800元/吨。
蛋白粕市场分析
关键信息
- 成本端：9月USDA报告中性偏空，美豆产量和库存边际增加，叠加季节性收割压力，成本端料继续下行。
- 国内供给：上周大豆压榨量173.06万吨，豆粕产量138.50万吨，表观消费141万吨，豆粕库存103.09万吨。
- 需求端：现货相对抗跌，华南豆粕主力基差M01+180，华东菜粕主力基差RM01+76。
- 投资建议：成本拖累下，蛋白粕空头趋势显现，建议关注反弹做空机会，m01合约参考入场点3600，rm01合约参考2900。
鸡蛋市场分析
关键信息
- 现货价格：节前采购需求及淘鸡出货增加，蛋价继续收高，黑山大码5元/斤，馆陶4.67元/斤，辛集4.62元/斤。
- 市场预期：节后蛋价可能回落，幅度在0.5-0.8元/斤区间。12、01合约偏向节后价格，但四季度老鸡可淘数量有限，存栏恢复缓慢，消费偏弱，盘面过早给出高养殖利润较难兑现。
- 投资建议：短期关注冲高后的抛空机会，长期建议等待回落后买入，核心区间参考4200-4400元/吨。
生猪市场分析
关键信息
- 现货价格：月初出栏增加，叠加散户压栏心态减弱，现货价格大幅下跌，河南均价周跌1.2元至12.85元/公斤。
- 供需情况：9月供应压力仍偏大，价格承压。节后淡季临近，03合约值得关注，01合约因升水和分歧较大，也需关注。
- 投资建议：建议偏空思路，重点关注节后03合约，01合约可关注其升水和分歧情况。
白糖市场分析
关键信息
- 原糖走势：上周五原糖10合约下跌1.82%至18.84美分/磅，因需求走弱，资金平多仓。
- 内盘走势：SR2201合约下跌1.06%至5863元/吨，夜盘低开高走，最新报价5861元/吨。主产区现货小幅下调，南宁报价5690元/吨，与盘面基差-173元/吨。
- 供需基本面：双节备货结束，消费回归正常，榨季结转库存偏高，外盘回落影响内盘走势。但来宾干旱提振内盘，价差有所修复。
- 投资建议：短期建议观望，等待盘面企稳后做多；中长期认为内外价差将继续修复，内盘预计震荡上行。
苹果市场分析
关键信息
- 现货价格：山东产区红将军上货量增加，价格稳固；西部早富士走货顺畅，好货交易活跃。
- 市场预期：短期陕北行情小幅翘尾，但现货整体偏弱，柑橘即将上市对苹果形成冲击。
- 投资建议：短期盘面减仓反弹，未出现明显支撑，01合约高位空单可继续持有；未开仓者建议观望，关注5650附近压力。
棉花市场分析
关键信息
- 价格走势：上周五主力合约窄幅震荡，收至17630元/吨。新疆328棉花价格17950元/吨，环比持平。
- 供需基本面：美棉盘面调整回落，郑棉亦跟跌，因市场预估美国农业部报告可能调增产量。但新籽棉高开及抢收预期支撑市场，整体仍偏强。
- 投资建议：短期建议主力合约靠近17500区间下沿低吸；长期看棉价中枢仍有上移空间，前期多单可继续持有。
五矿期货分支机构信息
| 分支机构 | 地址 | 电话 |
|---|---|---|
| 深圳总部 | 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 | 400-888-5398 |
| 深圳营业部 | 深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702 | 0755-82771926 |
| 上海分公司 | 上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903 | 021-58784529 |
| 青岛分公司 | 山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409 | 0532-85780820 |
| 广州营业部 | 广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407 | 020-29117582 |
| 天津营业部 | 天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102 | 022-23778878 |
| 北京分公司 | 北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室 | 010-68332068 |
| 成都分公司 | 成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205 | 028-86131072 |
| 北京营业部 | 北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409 | 010-64185322 |
| 湛江营业部 | 广东省湛江市开发区乐山东路35号银隆广场12层A1210室 | 0759-2856220 |
| 西安营业部 | 陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层 | 029-87572985 |
| 宁波中山西路营业部 | 浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室 | 0574-87330527 |
| 重庆营业部 | 重庆市江北区江北城西大街25号11-1 | 023-67078086 |
| 郑州营业部 | 郑州市未来路69号未来大厦16层1612号 | 0371-65619030 |
| 杭州民心路营业部 | 浙江省杭州市江干区万银大厦1408室 | 0571-81969926 |
| 台州爱华路营业部 | 浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦8-A | 0576-89811511 |
| 济南营业部 | 山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室 | 0531-83192255 |
| 大连营业部 | 辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座2001号 | 0411-84800452 |
| 唐山营业部 | 河北省唐山市路北区军鑫里凤城国贸1楼21层 | 0315-5936395 |
投资建议汇总
- 油脂：单边回落做多，P2201参考区间7700-9300元/吨，Y2201参考区间8700-10300元/吨，012201参考区间10500-11800元/吨。
- 蛋白粕：关注反弹做空机会，m01合约参考入场点3600，rm01合约参考2900。
- 鸡蛋：短期震荡下，关注冲高后的抛空机会，长期等待回落后买入，核心区间参考4200-4400元/吨。
- 生猪：建议偏空思路，重点关注节后03合约及01合约。
- 白糖：短期观望，等待盘面企稳后做多；中长期认为内外价差将修复，内盘预计震荡上行。
- 苹果：短期高位空单可继续持有，未开仓者建议观望，关注5650附近压力。
- 棉花：短期建议主力合约靠近17500区间下沿低吸，长期看棉价中枢仍有上移空间。
风险提示与免责声明
- 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确数据和客观分析，但不保证数据的准确性或完整性。
- 本报告不构成投资建议，投资者应独立评估自身投资状况，建议咨询专业财务顾问。
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