20231119-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_广州车展盛大开幕_小米汽车亮相工信部_19页_2mb

行业周报分析总结

市场表现

11月终端销售强劲：乘用车批发量580万，同比增长7%；电动车批发量240万，渗透率达414%。广州车展开幕，理想MEGA、小鹏X9和极氪007等新车亮相，预计2024年Q1-Q2为车市风向标。整体市场增长超预期，主要受益于政策支持和智能驾驶技术 advancing。

政策动态
工信部等四部门正式发布智能网联汽车准入和上路通行试点通知，定义L3/L4级别自动驾驶，并允许车企试点上路。此前城市NOA (Navigate on Autopilot) 技术已超预期普及，政策落地将推动智能驾驶持续爆发。

电池材料价格
氢氧化锂报价1370万元/吨，较上周下降552%；碳酸锂报价1510万元/吨，较上周下降382%。价格下跌主要由于市场供应过剩和需求不及预期。

新车型发布
比亚迪推出海狮07EV、奇瑞发布iCAR03和星纪元ES、吉利发布极氪007和银河E8、小鹏X9、理想MEGA等新车。这些车型具高性能、低成本和智能化特点，预计增加销量。11月销量数据显示，乘用车和电动车批发量同比显著增长。

投资建议
持续推荐低成本龙头（如宁德时代）和创新引领者（如特斯拉）。优先关注机器人、复合集流体等新兴赛道，预计2023Q4-Q1 2024年将迎爆发。国产替代机会包括安全件、电池材料出海（如国轩高科）等。特斯拉产业链有望受益于新品和产能落地。

商用车电动化
10月商用车销量同比+337%，电动化渗透率提升至10%。公共领域电动化试点15城落地，政策支持环卫车、重卡电动化，预计2024年渗透率大幅提升。出口销量强劲增长。

风险提示
电动车补贴政策可能不及预期、销量未达目标、原材料价格波动等。这些因素可能影响市场表现和投资回报。