20220516-川财证券-电子行业周报_市场信心呈回升态势_重点地区疫情消退加速_10页_643kb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，时间为2022年5月16日，分析师贺潇翔宇。报告指出，电子行业在上周止跌转涨，整体表现优于大盘，细分板块全线上涨。其中，半导体设备、半导体材料、分立器件等板块涨幅领先，体现出市场对国产替代和产业增长的预期增强。随着上海等重点地区疫情逐步消退，半导体和汽车电子等产业有望加速复苏，市场信心回升。

主要观点

行业整体表现
- 上周申万电子行业上涨3.80%，上证指数下跌2.76%，沪深300指数上涨2.04%。
- 行业复苏迹象明显，市场情绪有所改善。
细分板块表现
- 半导体设备、半导体材料、分立器件等板块涨幅显著，分别上涨11.69%、11.50%、10.13%。
- 面板、集成电路封测、其他电子等板块市盈率相对较低，分别为11.35倍、16.10倍、17.99倍，而半导体设备、LED、半导体材料等板块估值较高。
个股涨跌幅情况
- 周涨幅前三的公司为：台基股份（31.14%）、索菱股份（36.10%）、华控赛格（34.77%）。
- 周跌幅前三的公司为：博创科技（-31.90%）、南大光电（-16.57%）、*ST长方（-11.93%）。
行业动态
- 新能源汽车换电模式：重庆市发布方案，计划到2023年建成200座以上换电站，推广换电模式新能源汽车1万辆以上。
- 台积电提价：台积电计划在2023年1月上调晶圆代工报价6%，为一年内第二次提价。
- 集成电路进口数据：1-4月集成电路进口量同比下降11.4%，但进口金额同比增长10%，显示进口价格上升。
- 平板电脑与智能手机市场：中国平板电脑出货量同比增长8.1%，全球出货量同比下降2.1%；全球智能手机生产量季减12.8%，主要受库存调节和周期性淡季影响。
- 新能源汽车产销数据：4月新能源汽车产销分别增长43.9%和44.6%，市场占有率达25.3%。
电子产业链数据
- 硅料价格小幅上涨，单晶用料上涨1.97%，市场仍处于供不应求状态。
- 下游组件厂商积极备货，但价格接受程度有限，双方处于价格博弈阶段。
- 不同规格的硅片、电池片、组件价格均有小幅上涨，但部分产品价格保持稳定。

关键信息

行业复苏预期增强：随着疫情消退，半导体、汽车电子等重点产业复苏加速，市场信心回升。
公司动态：
- 中芯国际：第一季度营收达18.419亿美元，同比增长67%；毛利达7.503亿美元，同比增长200%，毛利率首超40%。
- 理想汽车：第一季度营收95.6亿元，同比增长167.5%；毛利21.6亿元，同比增加259.9%；理想ONE交付量同比增长152.1%。
- 沪硅产业：其全资子公司芬兰Okmetic将扩大200mm半导体特色硅片生产规模，预计投资3.88亿欧元。
- 广汽集团：4月新能源汽车销量同比增长14.94%，1-4月累计销量同比增长103.99%。
风险提示：
- 疫情蔓延影响超过预期；
- 通胀上行影响超过预期；
- 产业复苏进度不及预期；
- 市场竞争加剧。