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格林大华股指期货早报总结（20210930）

核心内容概述

2021年9月30日的格林大华股指期货早报分析了当日全球及国内市场的主要影响因素，重点讨论了美股下跌对国内股市的冲击，以及中国经济基本面和货币政策动向对股指走势的影响。同时，报告提供了对上证指数、沪深300指数等主要股指的操作建议和市场研判。

主要观点

• 美股下跌影响国内市场：由于美国债务上限议案未获参议院通过，导致美股重挫，进而影响国内股市，市场整体普跌。
• 国内股指表现：上证指数收于3536点，下跌66点；沪300指数收于4834点，下跌50点；中证500指数收于7010点，下跌189点。
• 行业表现分化：银行、保险指数等少数行业上涨，而供气供热、磷概念、石油、有机硅、船舶指数等跌幅较大。
• 中国经济基本面稳健：尽管受美股影响，国内股市下挫，但中国经济基本面坚实，不具备系统性风险。
• 经济过热迹象显现：从煤电油运全面紧张及出口集装箱运价指数创新高等迹象来看，中国经济可能进入过热阶段。
• 货币政策方向明确：央行行长强调中国具备实施正常货币政策的条件，将尽可能延长实施时间，不急于进行资产购买操作，且若必须实施，将遵循三个原则：帮助市场恢复正常、干预措施走在市场前面、减少资产购买规模。

关键信息

市场表现

• 上证指数：3536点，跌66点
• 沪300指数：4834点，跌50点
• 中证500指数：7010点，跌189点
• 道指：上涨0.3%
• 纳指：下跌0.2%

经济数据

• 8月产成品存货同比增长14.2%
• 9月下旬中国出口集装箱运价指数再创新高
• 美国8月PPI同比上升8.3%

政策与市场动态

• 美联储主席暗示通胀可能长期且结构性，交易员押注提前加息，推动美债收益率上涨。
• 10年期美债收益率升至1.55%，较8月初上行40个基点。
• 美国财长警告若国会未在10月18日前解决债务限额问题，将面临违约风险。

操作建议

• 上证指数：在3500点一线有坚实支撑，建议多头仓位继续持有，重点关注IF合约（沪深300指数期货）。
• 市场策略：节后有望回升，股指标的应聚焦沪深300指数。

利多因素

• 8月产成品存货同比增长14.2%，显示国内经济仍处于主动补库存阶段。
• 9月下旬中国出口集装箱运价指数创新高，反映外贸景气度提升。
• 美国8月PPI同比上升8.3%，显示通胀压力上升。
• 美欧经济复苏与中国经济库存周期上行形成共振，增强市场信心。

利空因素

• 美国通胀持续上升，对市场形成压力。
• 美联储货币政策可能提前转向，影响全球资本流动。
• 新冠病毒Delta变异毒株在全球扩散，可能对经济复苏造成干扰。

风险因素

• 货币政策边际收紧的不确定性，可能对市场情绪和资金流动产生影响。

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研究员信息

• 姓名：于军礼
• 邮箱：yujunli@greendh.com
• 从业资格：F0247894