20240718-国盛证券-聚光科技-300203.SZ-扭亏为盈_期待高端分析仪器发力_3页_696kb

聚光科技（300203SZ）2024年上半年业绩总结

聚光科技发布2024年半年度业绩预告，预计上半年实现营收约14亿元，同比增长约166%；归母净利润盈利4400–4700万元，扭转上年同期亏损137393万元；扣非净利润盈利1100–1400万元，扭转上年同期亏损167916万元。整体实现扭亏为盈。

业绩提升主要原因包括：

1. 业务与产品结构优化：毛利润较去年同期提升；
2. 费用控制和人员优化：销售、管理、研发三项费用总额同比有所下降；
3. 回款与现金流改善：经营性现金净流量约为-8000万元，同比大幅改善。

2024年上半年新签合同金额约167亿元，同比增长111%，显示战略调整成效显著。下半年公司将继续优化业务结构，聚焦高端科学仪器领域，剥离部分低效业务（如PPP项目），并加强产品市场占有率，推动科学仪器国产化进程。

产品进展

子公司谱育科技产品线进一步丰富，实现了质谱、色谱等高端分析仪器的突破，包括第1000台ICP-MS与国内首台四极杆飞行时间高分辨质谱的成功交付，为国产替代奠定基础。

投资建议

预测公司2024-2026年营业收入分别为343、411、505亿元，归母净利润预计为10、23、30亿元，对应PE为526、223、167倍。维持“买入”评级，看好高端分析仪器国产化进程。

风险提示

包括商誉减值风险、应收账款减值风险、核心零部件进口风险及国产品牌渗透不达预期等。

注：以上总结基于相关财务数据与市场分析，某些数据以报告中的预期和实际数据为准。