> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年4月3日白糖市场周报总结 ## 核心内容 本周白糖市场整体呈现震荡偏弱走势，郑糖2609合约价格下跌约2.72%。国际原糖价格略有上涨，但国内白糖市场受增产预期及需求疲软影响，现货价格下调，市场压力增大。 ## 周度要点小结 ### 行情回顾 - **郑糖2609合约**：本周价格下跌，周度跌幅约2.72%。 - **国际原糖**：本周国际原糖现货价格为15.75美分/磅，较上周上涨1.1美分/磅。 - **市场格局**：整体市场仍呈现“供强需弱”格局，现货压力倍增。 ### 行情展望 - **地缘冲突结束预期**：地缘冲突结束可能对原糖价格形成压力。 - **泰国产量上调**：泰国产量上调对原糖价格形成下行压力。 - **印度产量增长**：印度2025/26年度糖产量达2723.1万吨，同比增长约9%，但运营糖厂数量减少。 - **国内产量预期**：国内产量预计超预期，工业库存维持高位，现货市场成交清淡。 - **糖价预期**：预计后市糖价震荡偏弱运行。 ### 未来关注因素 1. 国内进口 2. 需求变化 ## 期现市场情况 ### 美糖市场 - **美糖5月合约**：期价下跌，周度跌幅约5.02%。 - **CFTC持仓数据**： - 非商业原糖净空持仓为95804手，较前一周减少111951手。 - 多头持仓为205205手，较前一周增加12896手。 - 空头持仓为301009手，较前一周减少99055手。 ### 国际原糖现货价格 - **国际原糖现货价格**：本周为15.75美分/磅，较上周上涨1.1美分/磅。 ### 郑糖主力期价走势 - **郑糖2609合约**：价格下跌，周度跌幅约2.72%。 ### 郑糖期货前二十名持仓 - **净持仓**：-116842手。 - **仓单**：16862张。 ### 郑糖合约价差情况 - **5-9合约价差**：-21元/吨。 - **现货-郑糖基差**：52元/吨。 ## 现货市场情况 ### 广西糖现货价格 - **柳州白糖报价**：5390元/吨。 - **南宁糖报价**：5360元/吨。 ### 进口食糖成本利润 - **巴西糖配额内利润**：1084元/吨，较上周下跌25元/吨。 - **泰国糖配额内利润**：1138元/吨，较上周上涨10元/吨。 ## 供应端情况 ### 国内主产区食糖产量累计值 - **产量趋势**：国内主产区食糖产量持续增长，具体数据见图14。 ### 工业库存情况 - **广西糖工业库存**：截至2026-02-28，报365.9万吨，环比上涨47.64%。 - **云南糖工业库存**：报79.59万吨，环比上涨76.05%。 ### 进口食糖数量 - **2026年2月进口量**：24万吨，同比增长1100%，环比减少4万吨。 - **1-2月累计进口量**：0.01万吨，同比增长550%。 ## 需求端情况 ### 食糖产销率 - **产销情况**：主产区食糖产销率一般，具体数据见图17。 ### 累计销糖情况 - **广西累计销糖情况**：走势见图18。 ### 成品糖及软饮料产量 - **成品糖产量**：2026年2月为359万吨，同比增长11%。 - **软饮料产量**：2026年2月为1342.14万吨，同比增长1.1%。 ## 期权市场情况 ### 白糖平值期权隐含波动率 - **隐含波动率**：本周白糖主力合约标的隐含波动率走势见图21。 ## 白糖期股关联市场 ### 南宁糖业市盈率 - **市盈率走势**：见图22。 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对准确性及完整性做任何保证。 - 投资者应自行判断是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 ## 瑞达期货研究院简介 - **成立时间**：1993年。 - **分支机构**：全国设立40多家分支机构，覆盖主要经济地区。 - **上市情况**：2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股。 - **服务内容**：提供晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告，以及短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等特色产品。 - **创新业务**：积极参与创新业务前期产品研究，为创新业务培养专业人才。