20181130-长城证券-长城策略_月度金股‖十二月_3页_317kb

2018年12月长城策略月度金股总结

核心内容

2018年12月，长城证券研究所发布了月度金股组合，旨在为投资者提供在当前市场环境下具有配置价值的股票建议。该组合涵盖了多个行业，包括计算机、国防军工、电力设备、传媒、化工、农林牧渔、公用事业、房地产、非银金融和银行等，反映了当前市场对政策稳增长、估值修复及科技创新等主题的关注。

主要观点

市场环境分析

• 市场在10月中下旬出现反弹，但近期因缺乏实质性利好而有所调整。
• 美联储政策变化及全球贸易政策不确定性对市场情绪产生影响。
• 科创板主题炒作后，市场对扩容的担忧增加。
• 政策底之后，市场关注点转向经济形势及政策托底效果，经济下行压力较大。

行业配置逻辑

1. 政策稳增长主线：关注金融与地产板块，因政策宽松预期和资金面转松，相关板块配置价值提升。
2. 超跌反弹与抗周期主线：关注农林牧渔、电力、传媒、化工等行业，其中农林牧渔受益于贸易战不确定性及一号文预期；电力行业具备逆周期和高分红特征；传媒行业调整充分，游戏板块或受益于版号预期；化工行业关注供需格局改善的细分领域。
3. 科技创新主线：关注自主可控、国防军工、新能源等方向，认为科技创新是中长期投资的核心。

关键信息

本月金股组合

风险提示

• 贸易战升级超预期风险：可能对市场情绪和相关行业造成冲击。
• 海外市场大幅波动风险：受美联储政策变化影响，海外市场波动可能传导至A股。
• 经济超预期下行风险：经济数据不及预期可能进一步拖累市场表现。

总结

该报告在当前市场环境下，提出了以政策稳增长、估值修复和科技创新为核心的行业配置逻辑。建议投资者关注金融地产、农林牧渔、电力、传媒、化工等行业的投资机会，并注意潜在的市场风险。