20251208-铜冠金源期货-焦煤焦炭周报_基本面供强需弱_双焦偏弱走势_8页_768kb

焦煤焦炭周报总结

核心观点

• 市场基本面呈现供应强于需求的特点，焦煤焦炭期货预计震荡偏弱走势。
• 下游需求疲软：钢厂铁水产量环比下降，日均焦炭产量小幅增加但库存减少。
• 中游焦化企业产量上升但出货困难，盈利水平疲软，库存累积。
• 上游供应压力增大：矿山产量稳定，库存大幅增加，压制煤价。

下游需求分析

• 钢厂铁水产量环比减少2.38万吨，焦炭产能利用率提升，但库存略降。
• 钢铁淡季需求继续放缓，终端消费疲软，影响焦炭采购意愿。

中游供应动态

• 焦化企业连续三周盈利，全国平均吨焦盈利30元/吨，环比下降17元。
• 产能利用率微增，但出货不畅导致库存累积，采销活动低迷。

上游供应状况

• 煤矿样本核定产能利用率85.6%，原煤和精煤产量略降，库存同步上升。
• 焦煤焦炭现货价格下跌，线上流拍增加，市场看跌情绪浓。

整体趋势与风险

• 预计焦煤焦炭期价震荡偏弱，受宏观因素和需求不确定性影响。
• 风险包括宏观超预期变化和钢材需求波动。