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银河视点总结

一、市场概况

国际市场

2015年11月23日，主要国际指数表现如下：

• 道琼斯指数：17792.68，下跌0.17%
• NASDAQ指数：5102.48，下跌0.05%
• FTSE100指数：6277.23，下跌0.45%
• 香港恒生指数：22587.63，下跌0.35%
• 香港国企指数：10156.63，下跌0.71%
• 日经指数：19924.89，上涨0.23%

国内市场

2015年11月24日，主要国内指数表现如下：

• 上证综指：3616.11，上涨0.16%
• 深证成指：12694.86，上涨0.86%
• 沪深300指数：3753.89，上涨0.01%
• 上证国债：153.00，上涨0.01%
• 上证基金：5921.70，上涨0.04%
• 深圳基金：8135.37，上涨0.88%

期货与货币市场

• NYMEX原油：42.87，上涨2.68%
• COMEX黄金：1074.30，上涨0.70%
• LME铜：4468.00，下跌1.85%
• LME铝：1432.50，下跌1.21%
• BDI指数：516.00，上涨3.61%
• 美元/人民币：6.39，上涨0.03%

二、核心观点与投资建议

今日视点

1. 机械军工：推荐军民融合相关标的，包括威海广泰、海特高新、金通灵；聚焦世界机器人大会，推荐江南嘉捷、博林特、GQY视讯。
2. 建材：关注产品替代性强、需求受投资影响大的转型标的；配置玻纤、光伏玻璃等需求持续向好的细分行业。
3. 传媒：推荐五朵金花（当代东方、道博股份、捷成股份、华录百纳、城市传媒）及长期标的光线传媒、长城影视、凤凰传媒。

机械板块

• 军民融合：推荐威海广泰、海特高新、金通灵，看好四川九洲、利君股份。
• 机器人主题：推荐博林特、江南嘉捷、天奇股份，看好GQY视讯、康力电梯。
• 无人机/通用航空：推荐威海广泰、海特高新，看好金通灵、隆鑫通用、宗申动力、中信海直、川大智胜。

建材板块

• 推荐北新建材、方兴科技、悦心健康、亚玛顿、友邦吊顶。
• 建议关注国企改革、“一带一路”相关标的。

传媒板块

• 推荐五朵金花及长期标的。
• 建议在震荡行情中选择长期成长股，提前布局业绩爆发或未来有重大看点的标的。

三、市场特征与估值跟踪

市场特征

• 成长股领头反弹，但成交明显萎缩。
• 估值分化加剧，创业板指估值下降，其他指数估值上升。
• 不同风格指数估值全线上涨，成长股涨幅最大。

估值跟踪

• 估值差反映市场情绪回暖。
• 建议关注成长逻辑通顺、业绩较好的公司。

四、国际经济动态

美联储加息预期增强

• 美联储12月加息可能性提高，市场预期为68%。
• 美国经济基本面良好，就业数据强劲，CPI稳定上升。
• 美元指数继续攀升，人民币适度贬值。

其他经济体动态

• 欧元区：核心通胀上升，欧洲央行仍需进一步宽松。
• 日本：GDP连续两季度下降，陷入衰退；贸易顺差为7个月来首次。
• 印度：出口连续11个月下降，工业产出增长放缓，银行债务违约率高企。
• 泰国：GDP增长创年内新高，CPI连续10个月下降。

五、行业与个股动态

社会服务行业

• 中国将大力发展旅游业，带动1200万贫困人口脱贫。
• 本周社会服务行业涨幅3.0%，但市场成交量萎缩，下周可能迎来震荡整理。

电力行业

• 全社会用电量连续负增长，工业用电量降幅收窄。
• 发电量同比增速由正转负，发电机组利用率下降。
• 投资建议：关注电力改革及资产证券化相关标的，如皖能电力、川投能源、西昌电力、黔源电力、福能股份、赣能股份。

个股动态

• *ST新都：涉及重大诉讼，确认17660210.78元债权。
• 曲江文化：获得政府财税补贴524.89万元。

六、评级体系

行业评级

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

七、政策与经济要闻

• 中美货币政策分化：人民币明年可能破7。
• 住房公积金管理条例：放宽提取条件。
• 新消费引领新供给：国务院推动消费升级与产业升级。
• 科技部推进「十三五」农业农村科技创新规划。
• 央行逆回购缩量：开展100亿7天逆回购。
• 中央城市工作会议：或将涉及房地产政策。

八、联系方式

• 责任编辑：丁文，电话：010-66568797，邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
• 机构联系：
  • 上海地区：何婷婷，电话：021-20252612，邮箱：hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐，电话：0755-83453719，邮箱：zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕、刘思瑶，电话：010-83571359，邮箱：lixiaoyu@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷，电话：010-66568908，邮箱：wangting@chinastock.com.cn

九、免责声明

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