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投资咨询业务资格号：证监许可【2011】1778号。
这是宝城期货咨询部于2025年7月30日发布的国债期货市场观点分析。
核心观点：

• 昨日国债期货普遍震荡下跌。预计短期内（一周内）将继续震荡整理。
• 逻辑支撑：
  • 国内外风险因素有所缓和，股市风险偏好快速上升，引发资金从债券市场转向股市的“股债跷跷板”效应，短期施压于国债期货。
  • 虽然市场利率仍在持续上行，但上升空间有限，预计对国债期货的下行压力有限。
  • 宏观政策面来看，国内内需不足问题依旧存在，货币政策预计维持宽松，存在政策利率下调预期，对国债期货有强力支撑。
• 时间维度： 短期（一周内）震荡、中期（两周至一月）震荡、日内（收盘价基准）震荡偏弱。
• 该报告仅供参考，不构成投资建议。

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