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节后假期总揽及开盘操作建议

有色金属1 贵金属

假期资讯

• 美国关税政策动态：2月美国对墨西哥、加拿大加征关税暂缓一个月；特朗普威胁对欧盟、南非施加影响。
• 美联储政策：维持利率，明确不急于调整，降息预期降温。
• 黄金市场：节前伦敦金创历史新高至282985美元/盎司，避险情绪升温。
• 宏观经济数据：美国GDP增速放缓，制造业PMI重回扩张区间。

逻辑分析与操作建议

• 黄金&白银：避险买需、关税担忧及与美国的套利交易推高价格，白银亦刷新高点。
• 建议：单边观望为主，套利暂无机会，期权可考虑观望。

2 铜

假期资讯

• 2024年12月智利铜产量激增，LME铜库存小幅下滑。
• 美对加征关税再次推迟，影响市场波动。
• 市场担忧长期关税政策仍具变数。

逻辑分析与操作建议

• 分析：关税政策反复影响高度，短期以观望为主；LME铜压力线9350美元为关键分界点。
• 建议：观望单边与套利，等待政策明朗。

3 氧化铝

假期资讯

• 多国氧化铝成交维持高位，格拉德斯通港口发货价格均上涨。
• 几内亚铝土矿项目推进，但GAC合作僵局存续约风险。

逻辑分析与操作建议

• 分析：产量与库存持续走高，现货价格下行；海外需求减弱，但高成本产能或支撑价格。
• 建议：短期偏弱运行，关注成本线变动，套利暂观望。

4 电解铝

假期资讯

• PCE数据温和，美联储降息预期暂稳；美对华加征10%关税引发争议。
• 美墨关税暂缓影响市场情绪。

逻辑分析与操作建议

• 分析：内外价差扩大，沪铝弱于伦铝；短期震荡支撑较强。
• 建议：宽幅震荡为主，套利暂观望。

5 锌

假期资讯

• 锌矿供给不增，TC加工费上涨缓解冶炼厂亏损；国内产量预计环比小幅下降。
• 关税政策抑制需求，叠加进口窗口关闭，库存或继续积累。

逻辑分析与操作建议

• 分析：供需基本面偏弱，贸易壁垒压制锌价。
• 建议：逢高试空，套利观望。

6 铅

假期资讯

• 矿厂检修与再生铅政策影响原料供应。
• 锡需求旺季或支撑库存消化。

逻辑分析与操作建议

• 分析：节后暂无明确供需变化，铅价震荡为主。
• 建议：观望为主，关注库存变化。

7 镍

假期资讯

• 大型镍企产量公布，全球镍过剩格局仍存。
• LME镍库存小幅波动，汇率及政策预期扰动。

逻辑分析与操作建议

• 分析：宏观不确定性压制镍价，关注产业复产和库存压力。
• 建议：震荡偏空思路，伦镍15000美元支撑关注。

8 不锈钢

假期资讯

• 印尼镍矿开采政策边际改善。
• 节后家电需求受以旧换新提振，库存累库节奏关注。

逻辑分析与操作建议

• 分析：不锈钢总体利空，需关注国废替代进口与下游移库。
• 建议：远月沽空底仓进场，近月观望。

9 工业硅

假期资讯

• 美对华加征10%关税，光伏产业链利润空间被压。
• 有机硅、铝合金产能恢复或将提升需求。

逻辑分析与操作建议

• 分析：供需尚未修复，工业硅价格底部支撑仍需观察。
• 建议：区间操作为主，暂时观望套利。

10 多晶硅

假期资讯

• 美加征关税抑制出口需求，国内硅片排产小幅上升。
• 组件库存压力维持，1-2月原料供应偏紧。

逻辑分析与操作建议

• 分析：短期价差维持合理位置，3月后预期转强。
• 建议：短线区间操作，中长线逢低接多。

11 碳酸锂

假期资讯

• 印尼取消多种矿物废料进口关税，确保供应链安全。
• 新能源汽车销量保持增长，头部企业订单恢复排产。

逻辑分析与操作建议

• 分析：正极材料需求显著下降，关税环境影响海外采购。
• 建议：短期观望，中线上调关注仓储套保卖点。