20140826-华融证券-纺织服装行业_周报_11页_807kb

报告摘要

本报告分析了2014年8月18日至24日期间纺织服装行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，行业在当周表现优于沪深300和上证综指，但面临内需市场恢复缓慢和成本上升等风险。

板块整体表现：2014年8月18日至24日，纺织服装（中信）板块上涨2.76%，跑赢沪深300（0.20%）和上证综指（0.63%），在29个中信一级行业中排名第10。
个股涨幅前五：
1. 维科精华：17.47%
2. 众和股份：13.91%
3. 德棉股份：13.25%
4. 美欣达：11.59%
5. 百圆裤业：11.52%
个股跌幅前五：
1. 千足珍珠：-2.68%
2. 海欣股份：-1.89%
3. 江南高纤：-1.37%
4. 美尔雅：-0.79%
5. 七匹狼：-0.75%

零售额表现：2014年7月全国百家重点大型零售企业零售额同比下降2.1%，增速较去年同期放缓11.8个百分点。
- 服装类商品零售额同比增长2.8%，增速较去年同期放缓2.3个百分点。
- 零售量同比增长0.8%，增速较去年同期放缓4.2个百分点。
- 男装零售额连续4个月负增长，7月同比下降2%。
消费价格：
- 7月全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%，衣着价格同比上涨2.6%，环比下降0.6%。
- 衣着加工服务费同比上涨4.9%，环比增长0.3%。
- 服装价格同比上涨2.8%，环比放缓0.6%。
出口数据：
- 7月服装及衣着附件出口额为202.40亿美元，1-7月累计出口额994.22亿美元，同比增长5.6%。
- 7月纺织纱线、织物及制品出口额达101.07亿美元，1-7月累计出口额634.04亿美元，同比增长4.4%。
原材料价格趋势：
- 国内棉花价格指数（328级）下跌0.70%，报17001元/吨。
- 国外棉花Cotlook:A指数回升1.21%，报10165.25元/吨。
- 国内棉花价差走势持续下行，粘胶短纤、涤纶短纤、涤纶长丝价格均有波动。

海澜之家：2014年上半年营业收入56.83亿元，同比增长61.53%；净利润12.28亿元，同比增长82.79%。公司通过资产重组和多品牌战略，持续优化业务结构和产品结构。
探路者：2014年上半年营业收入6.22亿元，同比增长21.10%；净利润1.23亿元，同比增长26.93%。公司积极推进互联网转型和组织变革，提升销售和品牌推广能力。
浪莎股份：受消费市场低迷影响，2014年上半年营业收入同比下降7.92%，净利润下降21.70%。管理费用下降32.60%，销售费用上升33.32%。
富安娜：营业收入同比增长4.06%，净利润增长15.8%。公司稳步推进“大家居”理念，优化电商策略，加强产品设计和终端控制。
九牧王：营业收入同比下降16.56%，营业利润下降31.03%，净利润下降24.80%。公司面对行业调整压力，合理调减业绩预期。