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报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概览

2014年8月26日晨会内容涵盖国内财经信息、行业动态、全球市场走势、资金流向、山西经济动态及证券市场相关动态。整体来看，市场呈现震荡调整趋势，部分行业和板块表现活跃，政策导向和市场资金流动成为关注重点。

主要观点与关键信息

一、重要财经信息

险资参与定增活跃：今年以来，超过20家保险机构参与了47家上市公司定增，合计持股36.24亿股，耗资约306.1亿元，同比增幅分别为13%和40%。险资在定增资金中的占比也从7.7%升至9.5%。保险资金参与定增的增加，反映了其在业务结构转型中对股市的进一步布局。
新三板做市交易启动：做市转让方式的股票成交额占比达48%，市盈率和市净率均低于全市场平均水平，显示其投资价值较高，市场对新三板的参与度逐步提升。
广东国资改革加速：广东省发布国企改革指导意见，并计划在9月底前完成报告上报，9月中旬举办对接会，推动国企改革进程。同时，拟在省属国有控股上市公司开展股权激励和市值管理试点。
排污权有偿使用政策推进：国务院发布指导意见，要求2015年底前完成排污权核定，2017年底前建立相关交易制度，试点地区包括天津、河北、内蒙古等11个省份。
打新资金留存：7月打新资金达1894亿元，截至8月20日仅减少932亿元，留存资金约962亿元。预计8月IPO将冻结资金7000-8000亿元，资金面紧张。
资金跑步入市：私募发行产品增多，A股开户数连续三周上升，显示市场活跃度提升，投资者情绪乐观。

二、行业要闻

房地产企业分化：四大龙头房企“招保万金”中，万科、保利地产业绩增长，而金地集团和招商地产则下滑，去库存压力可能引发价格战。
风电行业回暖：金风科技半年报显示营收和净利润分别增长37.74%和256.80%，带动行业复苏。全国风电投资同比增长48.3%，行业前景乐观。
医药电商发展机遇：国家食药局拟于10月放开网售处方药，预计增加至少1000亿市场体量，医药流通企业有望通过线上转型获得增长。
页岩气产量目标：预计2020年前国内页岩气产量将达到300亿立方米，成为天然气供应的重要组成部分。

三、全球视野

美股强势上涨：标普500指数创收盘新高，盘中首次突破2000点，能源和医疗保健板块领涨。欧洲央行行长德拉吉暗示可能采取更多刺激措施，推动欧股上涨。
亚太股市小幅上涨：日股上涨0.48%，恒生指数上涨0.22%，韩国首尔综指上涨0.20%，整体市场情绪积极。

四、资金流向监控

市场资金净流出：8月25日两市合计净流出资金127亿元，693家上市公司资金净流入，1621家资金净流出。
行业资金流向：净流入行业包括医药生物、机械设备、传媒、电子、化工；净流出行业包括休闲服务、建筑材料、轻工制造、纺织服装、农林牧渔。
个股资金流向：净流入前五为博瑞传播、中视传媒、中国石化、海油工程、金凤科技；净流出前五为永泰能源、国电南瑞、中储股份、包钢股份、浦发银行。

五、山西经济动态

晋西车轴订单增加：公司与安徽淮南平圩发电公司签订200辆煤炭漏斗车合同，继续推进出口业务，产品谱系进一步完善。
山西金融业支撑经济：2004-2013年，山西金融业对GDP贡献率高达19.8%，其中2009年达到57%，显示金融业对山西经济的重要支撑作用。

六、山西证券视点

市场走势回顾：昨日沪深两市震荡调整，沪指高开低走，深成指回调明显，创业板指跌幅逾1%。市场资金面偏紧，短期存在回调风险，建议投资者谨慎操作。
新股发行信息：本周将有10只新股发行，预计冻结资金约1万亿元。部分基金产品发行时间临近，如工银瑞信新财富、红塔红土盛世普益等。
股票和基金开户数：本周新增股票账户151,947户，环比上升15%，A股开户数连续三周增长，显示市场活跃度上升。
限售股解禁：本周A股限售股解禁数量合计约18.22亿股，解禁市值222.36亿元，部分个股如兔宝宝、开山股份、亿利能源等将陆续解禁。

总结

整体来看，市场在政策推动和资金流入下表现活跃，但短期存在回调压力。保险资金通过定增方式加大股市参与力度，新三板市场逐步升温，风电、医药电商等行业表现超预期。全球市场情绪积极，标普500指数创新高，欧洲股市受利好刺激上涨。山西本地经济在金融支持下稳步增长，晋西车轴等企业订单增加，显示地方经济活力。市场资金流动显示投资者情绪乐观，但需警惕资金面紧张带来的风险。

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