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焦煤焦炭早报（2024年9月4日）

焦煤每日观点

1. 基本面：产地供应充足，煤矿库存有所下降。线上竞拍价格涨跌互现，部分煤种成交反弹，市场情绪提振。
2. 基差：现货价1380，基差65，现货升水期货，偏多。
3. 库存：钢厂、港口、独立焦企库存增加，总库存较上周增长，偏空。
4. 盘面：价格在20日线下方，偏空。
5. 预期：焦企利润收紧，补库需求弱，钢厂需求不足，预计短期弱稳。

焦炭每日观点

1. 基本面：部分焦企限产，钢厂复产支撑采购积极性，库存下降，偏空。
2. 基差：现货价1870，基差-52，现货升水期货，偏空但库存减少中性。
3. 盘面：价格在20日线下方，偏空。
4. 预期：供需格局向好，成本支撑增强，预计短期暂稳。

影响因素总结

• 焦煤利多：铁水高位、环保趋严、供应增量难；利空：下游采购放缓、钢价疲软、焦煤降价导致成本支撑减弱。
• 焦炭利多：铁水高位；利空：钢材价格疲软、焦煤降价削弱成本支撑。

数据速览

• 港口库存：焦煤3623万吨（周增），焦炭1802万吨（周减）；
• 钢厂库存：焦煤7345万吨（周增），焦炭5419万吨（周增）；
• 产能利用率：焦企产能利用率697%，持平下降；
• 盈利情况：焦炭平均盈利-86元/吨，较上周减弱。

💎 核心结论：短期焦煤焦炭维持弱稳，供需结构矛盾未显著改善，双焦需关注政策及利润修复情况。