20150310-华创证券-晨会纪要_18页_712kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份综合性的金融分析报告，涵盖宏观、行业、公司动态及市场观点等内容，主要从经济走势、大类资产配置、行业热点、公司调研及投资策略等多个角度进行分析。报告重点分析了美元指数走强、非农数据、LMCI和ETI数据对市场的影响，同时关注了中国国内的经济数据、IPO发行、债券市场走势、大宗商品价格波动及重点行业和公司的发展动向。

主要观点与关键信息

一、宏观经济分析

• 美元指数创11年新高：受美国强劲的非农就业数据影响，美元指数触及2003年以来新高，市场对美联储加息预期增强，但非农数据背后仍存在就业质量不高、长期失业率高企等隐忧，加息可能被推迟。
• 中国宏观经济探底：3月第一周数据显示，经济仍处于动能不足的探底过程，工业品价格回落、地产销售恢复缓慢，显示经济复苏仍需时间。
• 通货膨胀可能触底回升：2月CPI预计回升至1%，PPI可能维持在-4.3%左右，通货膨胀底部已现，实际利率将更多依赖通胀回升。
• 流动性偏紧：央行公开市场操作净回笼1450亿元，下周23只新股发行将加剧资金紧张，对债券市场形成压力。

二、大类资产配置

• 美元强势：加息预期增强令美元触及11年半高点，但美联储仍有可能推迟加息，因此美元上涨趋势或受抑制。
• 欧元走弱：受欧央行持续量化宽松政策影响，欧元兑美元持续走低，且市场对欧元区经济前景担忧。
• 日元与避险情绪：美元走强和全球通缩风险将提振日元，对美元形成一定压制。
• 英镑受美元走强和政治不确定性影响：英镑兑美元创2011年以来最大周跌幅，政治因素可能继续影响其走势。
• 人民币维稳：两会期间人民币汇率以稳为主，但受美元走强影响，人民币仍有贬值压力。
• 大宗商品：油价受供需和美元走强影响继续承压，铜价受供需关系和美元影响出现阶段性下跌，黄金因美元走强和通胀隐忧，阶段性看涨。

三、行业热点与投资策略

• IPO发行与打新策略：3月共有23只新股发行，资金冻结规模达2.2万亿元，建议根据资金量选择不同打新策略。
• 优质新股推荐：推荐东方证券、浙江鼎力、蓝思科技等，建议关注打新收益率较高的标的。
• 行业热点：仪器仪表、有色金属、化工等板块表现突出，成为市场关注重点。
• 通信与广电改革：同达创业被持续推荐，永新视博的“屏屏通”业务成为广电布局移动端的关键。
• 医药行业：广誉远通过“三驾马车”战略重塑品牌，预计2015年收入和利润将实现快速增长。
• 计算机行业：华东电脑被强烈推荐，作为电科集团的IT整合平台，未来有望成为华东地区新一代IT航母。
• 新能源与新材料：丙烯酸、环氧丙烷等产业链价格持续上涨，盈利水平有望改善，相关企业受益明显。
• 军工行业：中国国产航母建设已获证实，军品行业迎来现代化和电子化升级，相关企业受益。

四、公司动态与调研信息

• 泰豪科技：主营军工装备和智能电力，公司计划通过非公开发行募资，进一步拓展业务，建议关注其发展。
• 公司重组与资产注入：多家公司涉及并购、重组、资产注入，如法因数控、南北车合并等，对市场形成一定影响。
• 股票与债券市场动态：包括多家公司发布分红方案、非公开发行、股权激励等，显示公司对未来发展和融资的重视。

重点行业与公司推荐

市场表现与数据回顾

国内市场表现

• 上证指数：3302.41，涨1.89%
• 沪深300：3537.75，涨1.70%
• 深证成指：11533.23，涨1.24%

国际市场表现

财经要闻

• 银行并购券商：多家银行计划并购券商，提升参股券商估值。
• 苹果新品发布：Apple Watch发布，蓝宝石材料成为关键。
• 东北振兴方案：或于本月底出台，对东北重点产业相关公司利好。
• 移动能源产业：李河君建议扶持，成为未来经济增长点。
• 国有林场改革：林权价值提升，利好相关上市公司。
• “一带一路”合作平台：落户西安，带动区域发展。
• 丙烯酸与环氧丙烷涨价：产业链盈利有望向好。
• 国产航母建设：军方首次公开证实，相关企业受益。

投资建议

• 强推：华东电脑、东方证券等
• 推荐：同达创业、浙江鼎力、蓝思科技等
• 中性：部分行业和公司仍需观察后续数据和政策影响
• 回避：部分板块存在较大风险，如部分传统行业、非热点公司

风险提示

• 精品中药拓展不及预期
• 增发进展低于预期
• 通胀回升不及预期
• 新股发行对资金面形成压力
• 大宗商品价格波动风险

总结

本报告全面分析了当前国内外经济形势、大类资产配置趋势、重点行业动向及公司投资建议，重点指出美元指数走强、非农数据强劲、LMCI和ETI数据降温对美联储加息预期的复杂影响，同时强调中国宏观经济仍处于探底阶段，通货膨胀可能触底回升，利率债市场仍有调整空间。在行业层面，推荐关注IT、广电、医药、新能源及“一带一路”相关领域，同时建议投资者关注IPO打新策略和优质新股投资机会。整体来看，市场对政策预期、行业景气度和公司基本面表现出高度关注，投资需结合行业趋势和公司财务状况综合判断。