20141123-浙商证券-A股市场产业链2014年11月第4周周报_抱紧蓝筹板块_年内奔向2800点_18页_1mb

报告摘要

本报告发布于2014年11月23日，主要分析了A股市场在2014年11月第4周的产业链走势，包括上游、中游、下游各行业的表现及数据变化，并结合货币政策调整对市场的影响，提出了行业配置建议。

货币政策调整：
- 央行于11月21日宣布非对称降息，超出市场预期，标志着货币政策从“定向调控”向“总量调控”转变。
- 此次降息有助于降低社会融资成本，缓解实体企业和地方政府融资平台的利息负担。
- 管理层的主动作为有助于提升市场情绪，预计年内上证综指有望冲击2800点。
市场表现预测：
- 蓝筹板块的估值修复行情预计将持续，建议重点关注证券、保险、地产、公用事业等利率敏感型行业。
- 新股申购对市场有一定冲击，但不具持续效应，且证监会表示不会在年底集中发新股，年内IPO对市场冲击有限。
行业表现：
- 上周表现较好的行业有传媒（↑6.03%）、计算机（↑4.95%）和商业贸易（↑3.54%）。
- 表现较好的主题包括粤港澳自贸区（↑8.76%）、创投（↑8.6%）和生物疫苗（↑7.13%）。

原油：
- WTI原油价格下跌0.24美元至75.58美元/桶。
- API原油库存增加370万桶至37790万桶。
煤炭：
- 动力煤价格环比持平为555元/吨。
- 秦皇岛港库存环升27万吨至621万吨。
有色：
- 铜价上涨40元至47870元/吨。
- 铝价上涨55元至13705元/吨。
- 铅价上涨90元至13425元/吨。
- 锌价上涨50元至16840元/吨。
铁矿石：
- 铁矿石价格下跌5.2美元至70.3美元/吨。
- 30港口铁矿石库存上涨29万吨至10301万吨。
农产品：
- 棉花、豆粕、小麦期货结算价格下跌超过5%。
- 大豆价格上涨13元至4528元/吨。
- 猪粮比价为5.82倍，环比上升0.1倍。

电力：
- 2014年10月发电量为4446亿千瓦时，同比增长1.9%。
- 火电发电量同比下降5.8%。
钢铁：
- 螺纹钢价格下跌53元至2597元/吨。
- 螺纹钢库存减少2.9万吨至407.5万吨。
建材：
- 水泥价格上涨1.2元至321.5元/吨。
- 玻璃价格下跌0.17元至57.59元/重量箱。
化工：
- 天胶反弹12.4%至12775元/吨。
- PVC反弹5.5%至6360元/吨。
- LLDPE、燃料油、甲醇价格下跌，跌幅分别为2.8%、5%和6.8%。
工程机械：
- 挖掘机销量同比下降16.7%。
- 推土机销量同比下降16.6%。
- 装载机销量同比下降11.2%。
- 起重机销量同比下降18%。
造纸：
- 铜版纸、瓦楞纸、美废纸、纸浆价格环比持平。
电子：
- 台湾电子行业指数上涨1.52%。
- 费城半导体指数上涨2.69%。
运价：
- BDI指数上涨5.41%至1324点。
- CCFI指数上涨1.38%至1054.96点。
- SCFI指数下跌3.62%至1012.67点。

房地产：
- 上周30大中城市商品房成交491.8万方，环比上升3.9%。
- 一线城市成交环比上升18.6%，二线城市上升6.7%，三线城市下降10.7%。
- 2014年1-10月房地产投资额同比增长12.4%。
汽车：
- 2014年10月轿车销量同比下降0.6%。
- 重卡销量同比下降25.6%。
家电：
- 2014年9月空调销量同比下降0.1%。
- 冰箱销量同比下降3.7%。
航空：
- 2014年9月民航客运量同比增长8.7%。
- 航空客运市场指数下跌38.6点至347点。
轻纺品：
- 义乌中国小商品指数下跌0.04点至100.07点。
- 柯桥纺织价格指数上涨0.03点至104.16点。
食用品：
- 农产品批发价格指数上涨0.16点至195.88点。
- 猪粮比价上升0.1倍至5.82倍。
PPI主题数据：
- 9月PPI同比下跌1.8%，环比下跌0.4%。
- 生产资料PPI同比下跌2.4%，生活资料PPI同比上升0.1%。
- 采掘工业、原材料工业、加工工业同比均下降。
- 食品类PPI同比上升0.3%，衣着类上升0.7%，一般日用品类上升0.4%，耐用消费品下降0.8%。

股票投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
- 买入：+20%以上
- 增持：+10% ~ +20%
- 中性：-10% ~ +10%
- 减持：-10%以下
行业投资评级：以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
- 看好：+10%以上
- 中性：-10% ~ +10%
- 看淡：-10%以下