20161128-北京微星优财-投资周报_A股市场情绪继续回暖_深港通将利好蓝筹_12页_1mb

中子星优财投资周报总结

核心内容概述

本报告为2016年11月28日发布的中子星优财投资周报，涵盖A股市场、大宗商品、债券市场、市场情绪及私募市场的回顾与分析，同时对重点事件进行解读，并对后市作出展望。

主要观点

A股市场

• 上周A股市场整体回暖，上证指数上涨2.16%，深证成指上涨0.88%，创业板指上涨0.44%。
• 市场情绪持续改善，风险偏好上升。
• 深港通即将开通，预计将带来增量资金，利好蓝筹股及稀缺性标的，提升估值水平。
• 建议关注蓝筹、周期股以及国企改革概念。

大宗商品

• 期货市场整体回升，美元指数小幅下跌，贵金属、黑色价格显著上涨，有色品种如沪铜、沪铝也有上升。
• 短期市场呈现多头状态，但品种间相关性增强，波动性上升。
• 预计未来市场将以谨慎为主，需关注政策调控的影响。

债券市场

• 央行通过逆回购操作实现资金净投放400亿元，市场流动性保持紧平衡。
• 国债收益率上行，一年期国债收益率上涨2.92BP至2.2294%，十年期国债收益率上行1.48BP至2.865%。
• 中债企业债AA+和AA级3年期信用利差继续上升。
• 中美利差处于历史低位，汇率对货币政策形成压力。
• 债券市场仍处于调整期，短期风险大于机会，但预计2017年春节前后可能迎来投资机会。

市场情绪

• 上证50ETF期权Put-Call比率维持在46.37%至69.65%之间，持仓量有所下降。
• VIX指数微涨至16.03%，期权隐含波动率仍处于较低水平，市场情绪中性偏乐观。

私募市场

• 上周私募市场整体收益下降，事件驱动策略表现最佳，收益达1.39%。
• CTA趋势策略表现最差，收益为-1.80%。

关键信息

重点事件

• 深港通启动：12月5日启动，预计将为A股带来增量资金，利好蓝筹股，但资金量有限。
• 人民币汇率：人民币在全球货币体系中仍表现出稳定强势，对美元贬值幅度较小，对其他货币则有升值表现。
• 发改委座谈会：12月1日召开，聚焦煤炭去产能、中长期合同执行、职工安置及行业重组等问题。
• IPO加速与定增放缓：证监会本月核发52只新股发行批文，创年内新高，同时放缓定增审核，或为加速IPO让路。

后市展望

• 股票：短期受IPO分流影响，但市场情绪向好，建议关注蓝筹、周期股及国企改革。
• 商品期货：短期多头状态，但波动性增加，市场需谨慎。
• 债券：市场仍处调整期，短期风险大于机会，但2017年春节前后或有投资机会。

风险提示

• 人民币汇率风险：美元指数波动可能影响人民币汇率。
• 债市去杠杆风险：政策调控持续，需警惕市场进一步调整。

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