> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棕榈油市场周报总结（2026.05.08） ## 核心内容概览 本周棕榈油市场整体表现承压，主力2609合约下跌1.44%。马来西亚棕榈油产量和出口数据出现波动，国内棕榈油库存有所调整，同时替代品豆油和菜油库存及价格变化也对市场产生影响。此外，期权市场波动率变化值得关注。 --- ## 周度要点小结 - **行情回顾**：本周棕榈油主力2609合约下跌，跌幅1.44%。 - **行情展望**： - 马来西亚5月1-5日产量环比下降31.61%，其中鲜果串（FFB）单产下降27.56%，出油率下降0.77%。 - 马来西亚4月1-5日出口量环比增加20.49%，达到205,800吨。 - 原油下跌导致生物柴油需求下降，同时中国和印度需求不佳，限制价格表现。 - 价格上方存在一定压力。 --- ## 期现市场 - **大连棕榈油**：截至5月7日，棕榈油期货前二十名净持仓为-37,926手，较上周有所减少。 - **期货仓单**：截至5月7日，棕榈油期货仓单为700手，较上周同期减少1,700手。 - **现货价格**：广东地区棕榈油现货价格为9,710元/吨，较上周减少30元/吨；FOB价格为1,200美元/吨，较上周增加10美元/吨；CNF价格为1,238美元/吨，较上周增加10美元/吨。 - **基差情况**：广东地区棕榈油与主力合约基差为-42元/吨，较上周有所缩窄。 --- ## 产业情况 ### 供应端 - **马来西亚产量**：3月毛棕榈油产量环比增加7.21%，达到138万吨；出口量环比增加40.69%，达到155万吨。 - **期末库存**：3月底马来西亚棕榈油库存环比下降16.14%，至227万吨。 - **出口数据**：ITS数据显示，4月1-5日马来西亚棕榈油出口量为205,800吨，环比增加20.49%；SGS数据显示，4月棕榈油出口量为983,858吨。 ### 国内情况 - **棕榈油库存**：截至2026年5月1日，全国重点地区棕榈油商业库存为67.9955万吨，环比减少3.19万吨，降幅4.49%。 - **进口利润**：截至2025年5月7日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本价的价差为-365.14元/吨，较上周减少76.01元/吨。 --- ## 替代品情况 ### 豆油与菜油库存 - **豆油库存**：截至2026年4月30日，全国豆油商业库存为96.71万吨，环比减少3.93万吨，降幅3.91%。 - **菜油库存**：全国主要地区菜油库存总计51.1万吨，较上周增加1.75万吨。 ### 价格走势 - **豆油价格**：张家港一级豆油报价为8,830元/吨，较上周持平。 - **菜油价格**：福建菜油报价为10,090元/吨，较上周增加160元/吨。 ### 价差情况 - **现货价差**：豆棕、菜棕、菜豆现货价差有所扩大。 - **期货价差**：豆棕、菜棕、菜豆期货价差也有所扩大。 --- ## 期权市场 - **历史波动率**：截至2026年5月6日，棕榈油合约平值期权历史波动率（HV）为： - HV20: 20.0 - HV40: 26.5 - HV60: 24.0 - HV120: 23.5 - **趋势**：近期波动率有所下降，但仍处于相对高位。 --- ## 关键信息汇总 - **产量与出口**：马来西亚3月产量和出口量均有所增长，但5月初产量环比下降，出口量增长。 - **库存变化**：马来西亚棕榈油库存下降，国内棕榈油库存环比减少，但同比增加。 - **价格表现**：棕榈油价格受原油和需求影响，有所承压；豆油和菜油价格略有波动。 - **价差变化**：棕榈油与豆油、菜油价差扩大，显示替代品竞争压力。 - **期权波动率**：近期波动率下降，但仍处于较高水平，市场情绪偏谨慎。 --- ## 总结 本周棕榈油市场表现受产量、出口及需求因素影响，价格承压。马来西亚产量和出口数据波动，国内库存有所减少，但同比仍呈上升趋势。替代品豆油和菜油库存及价格变化对棕榈油形成一定竞争压力。期权市场波动率下降，但整体仍保持较高水平，投资者需关注后续供需变化及价格走势。