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俄乌和谈进展与黄金周报总结

核心内容概述

本报告为2025年3月9日发布的黄金周报，主要分析了近期黄金市场的走势及其背后驱动因素，包括俄乌和谈进展、美联储利率政策预期、美国国内黄金需求变化等。同时，报告还涵盖了其他宏观资产的表现，如股市、债市、原油及比特币等，并提供了创元研究团队的背景信息及免责声明。

主要观点与关键信息

黄金市场表现

• 沪金主连：本周上涨6.54元/克，周度涨幅为 0.97%。
• 上海Au（T+D）：上涨8.13元/克，周度涨幅为 1.21%。
• COMEX黄金主连：上涨50.40美元/盎司，周度涨幅为 1.76%。
• 伦敦金：上涨52.265美元/盎司，周度涨幅为 1.83%。
• SPDR持仓：周度减少10.04吨。
• COMEX期货库存：周度增加15.71吨。
• 上海黄金交易所现货持仓：周度增加7.31吨。
• 内盘现货黄金溢价：当前为0.21元/克。

黄金价格驱动因素

• 短期因素：
  • 俄乌和谈进展对黄金形成利空。
  • 美国国内黄金补库已告一段落。
  • 虽然短期降息预期增加，但整体基本面偏利空。
• 中长期因素：
  • 受美元价值重置影响，黄金仍具上涨潜力。
• 其他利好因素：
  • 中国央行再次增持黄金4.98吨，对黄金形成短期支撑。

其他宏观资产表现

• 美股：
  • 道琼斯指数周度跌1039.09，跌幅 2.37%。
  • 纳斯达克指数周度跌651.08，跌幅 3.45%。
  • 标准普尔指数周度跌184.30，跌幅 3.10%。
• 欧洲股市：
  • 伦敦金融时报指数跌129.86，跌幅 1.47%。
  • 法国CAC40指数涨9.17，涨幅 0.11%。
  • 德国DAX指数涨457.51，涨幅 2.03%。
• 中国股市：
  • 上证指数周度涨51.65，涨幅 1.56%。
  • 深证成指涨232.49，涨幅 2.19%。
• 日本股市：
  • 日经225指数跌268.33，跌幅 0.72%。
• 债市表现：
  • 10年期美债收益率：周度上涨 0.08%，至 4.32%。
  • 1年期美债收益率：周度下跌 0.03%，至 4.05%。
  • 10年期日债收益率：周度上涨 0.139%，至 1.5170%。
  • 1年期日债收益率：周度上涨 0.022%，至 0.6230%。
  • 1年期和10年期德国国债收益率：均上涨。
  • 1年期英国国债收益率：下跌，但 10年期英国国债收益率：上涨。
• 原油市场：
  • WTI原油现货周度跌3.99美元/桶，至 66.36美元/桶。
  • 布伦特原油现货周度跌4.11美元/桶，至 69.46美元/桶。
• 美元指数：周度下跌3.6694，至 103.8957。
• 比特币：周度跌35588.66元/个，跌幅 5.74%。

后续关注重点

• 俄乌和谈进展：和谈结果可能对黄金价格产生重要影响。
• 美国股市波动：需关注是否存在短期暴跌风险。
• 美联储利率路径：降息预期对黄金形成支撑，但需注意政策变化。
• 黄金库存与持仓变化：SPDR持仓减少，COMEX库存增加，需关注市场供需变化。

创元研究团队介绍

• 何焱：贵金属期货研究员，专注黄金行情分析，擅长多方因素综合研判。
• 刘钇含：股指期货研究员，擅长宏观基本面分析。
• 金芸立：国债期货研究员，专注宏观与利率债研究。
• 许红萍、廉超：创元期货研究院院长及联席院长，具备丰富的期货研究与交易经验。
• 其他研究员：涵盖有色金属、黑色建材、能源化工、农副产品等多个领域，具备专业背景和丰富经验。

免责声明

• 本报告仅限客户使用。
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• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
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