20260508-华泰期货-黑色建材日报_成本支撑仍存_双焦震荡运行_13页_3mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了近期钢材、铁矿石、双焦（焦炭与焦煤）以及动力煤等大宗商品的市场走势、供需状况及投资策略，同时提供了相关图表数据支持分析结论。

主要观点

钢材市场

• 价格走势：螺纹钢期货主力合约昨日收于3273元/吨，热卷主力合约收于3492元/吨，现货成交整体一般，低价成交尚可。
• 供需逻辑：建材产销仍偏弱，地产疲软导致旺季消费缺乏亮点，整体库存高于去年同期。板材市场则呈现供需两旺格局，钢厂铁水多流向板材，海外能源短缺加剧了供给冲击，支撑板材消费强度。
• 价格影响因素：价格仍受原料涨跌影响，高库存对价格形成压制，短期维持震荡走势。
• 策略建议：单边震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。

铁矿石市场

• 价格走势：铁矿石期货价格小幅上涨，唐山港口进口铁矿主流品种价格也小幅上涨，全国主港累计成交99.7万吨，环比上涨50.67%。
• 供需逻辑：全球发运仍处于高位，港口流动性逐步释放，供给压力增大。铁水产量短期小幅下滑，但整体产量持稳，价格受市场情绪影响，但高库存和供给压力或继续制约价格高度。
• 策略建议：单边震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。

双焦市场

• 价格走势：双焦期货震荡运行，小幅回落。现货方面，稳中有升，整体偏强。
• 供需逻辑：焦炭方面，价格偏稳运行，焦企生产正常，供应稳定，钢厂采购以刚需为主。焦煤方面，供需相对宽松，煤价反弹后供给进一步增长，库存压力加大，但能源价格上涨限制了煤价下行空间。
• 策略建议：焦煤和焦炭均建议震荡策略，无跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险因素：成本支撑仍存，关注动力煤价格和库存变化。

动力煤市场

• 价格走势：主产区煤价稳中窄幅调整，部分前期涨价煤矿出货转差，价格回落。
• 供需逻辑：消费需求一般，但低库存背景下，市场对消费旺季价格有乐观预期。后续需关注非电煤消费和补库情况。
• 策略建议：无明确策略建议。

关键信息

市场动态

• 螺纹钢和热卷期货价格震荡，现货成交一般。
• 铁矿石期货价格小幅上涨，港口成交活跃。
• 双焦期货震荡运行，焦炭价格偏稳，焦煤价格反弹后面临库存压力。
• 动力煤价格稳中调整，市场观望情绪浓厚。

供需分析

• 钢材：建材产销双弱，板材供需两旺，海外供给冲击支撑国内消费。
• 铁矿石：全球发运高位，港口库存释放，需求持稳。
• 双焦：焦炭成本支撑存在，焦煤供需宽松，库存压力加大。
• 动力煤：需求一般，库存偏低，市场对旺季价格预期偏乐观。

风险提示

• 宏观政策变动。
• 成材需求变化。
• 钢厂利润及检修情况。
• 煤炭供给与价格波动。
• 海外发运情况。

图表信息

文档中提供了多个图表，涵盖以下内容：

• 螺纹钢和热卷现货价格走势图
• 螺纹钢和热卷期货主力合约收盘价走势图
• 螺纹钢和热卷主力合约基差走势图
• 铁矿石期货及基差走势图
• 焦炭和焦煤现货及期货价格走势图
• 焦炭和焦煤主力合约基差走势图
• 动力煤现货及期货价格走势图
• 煤价相关数据及市场趋势

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171
• 余彩云：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310
• 刘国梁：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505
• 邢亚文：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com

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