20181014-兴业研究-对冲盘或助力日元升值_17页_1mb

对冲盘或助力日元升值总结

核心内容

本报告分析了近期全球金融市场动态，重点讨论了美元、欧元、英镑、日元及黄金的走势，并结合经济数据与政策动向，预测了下周市场的关键点与投资策略。

主要观点

• 美元指数：受美股动荡与美联储加息预期降温影响，美元指数本周微跌0.07%。尽管中期选举临近，市场不确定性上升，但美元缺乏进一步升值动力，欧元区经济疲软与政治风险亦未形成明显下跌催化剂。
• 欧元兑美元：欧元因意大利预算问题、德国地方选举挑战及经济基本面弱于美国，表现偏弱，本周下跌0.39%。欧元短期内面临20日与60日均线的双重压力，上涨动力不足。
• 英镑兑美元：英国脱欧协议接近达成，英镑总体保持强势，本周上涨0.95%。但硬脱欧言论可能带来短线波动，技术上需突破1.33的阻力位才能进一步上涨。
• 日元兑美元：美元兑日元本周下跌1.31%，回到年初水平。日元升值可能受到汇率对冲需求的推动，尤其是日本对外投资规模庞大，部分投资者可能因市场波动选择购入美元以对冲日元升值风险。
• 伦敦金：受美国市场动荡、美联储加息预期降温及通胀数据不及预期影响，黄金本周上涨2.23%。短期上涨动力存疑，需关注美国股市及中期选举的不确定性。

关键信息

一周行情回顾

支撑与阻力位

一周要闻

• 美国：
  • 特朗普批评美联储加息过快，导致美债收益率走高，股市震荡。
  • 美国9月CPI数据不及预期，抑制加息预期，推动美元回落。
• 欧元区：
  • 意大利预算方案受欧盟反对，对欧元构成短期压力。
  • 德国下调经济增长预期，反映贸易环境恶化与财政支出受限。
• 英国：
  • 脱欧协议接近达成，但硬脱欧言论可能引发英镑短线波动。
  • 英国工业产出好于预期，但贸易赤字扩大，影响英镑走势。

一周数据精评

货币展望

• 美元指数：技术分析上，美元指数可能在95附近获得支撑，若跌破则进一步下探至93.8-94.3区间。
• 欧元兑美元：短期内受意大利预算问题和德国地方选举影响，欧元难以扭转弱势，需关注基本面与政治风险的改善。
• 英镑兑美元：短期波动可能加剧，但整体仍偏向震荡上升。若脱欧协议达成，英镑将获得支撑。
• 日元兑美元：受对冲需求影响，日元可能继续升值，但需警惕股市波动带来的回调风险。
• 澳元兑美元：整体弱势未改，需关注全球贸易环境与澳大利亚经济表现。

贵金属展望

• 伦敦金：受美国市场动荡与通胀预期降温影响，黄金上涨，但进一步上涨动力不足，技术上可能调整回踩后蓄力。
• 伦敦银：相较黄金，白银走势更弱，受美元强势与大宗商品上涨乏力影响，震荡行情仍将持续。

技术分析

• 美元兑日元：短期内可能回调至113.15附近，但若突破下方支撑位，将打开进一步升值空间。
• 日经225指数：总体仍保持上升趋势，可能对日元升值构成一定阻力。

重要事件与数据

• 10月财经日历：包括美国、德国、日本等国的多项经济数据与会议，如制造业PMI、失业率、CPI等，将对市场产生重要影响。

联系方式

• 分析师：
  • 郭嘉沂（首席汇率分析师）：电话 021-22852634，邮箱 880202@cib.com.cn
  • 邵翔（助理分析师）：电话 021-22852645，邮箱 880218@cib.com.cn
• 产品销售：
  • 大机构：苗康（880501@cib.com.cn，021-22852737）
  • 银行：于洋（880619@cib.com.cn，021-22852750）
  • 非银：伍言凡（880621@cib.com.cn，021-22852735）

免责声明

本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司提供，信息基于合法渠道获取，不保证其准确性及完整性。报告内容仅供参考，一切商业决策由读者自行作出，我司不承担由此产生的任何责任。